Hvad er en udskiftningsbytte?

En udskiftningsbytte er en type investeringsstrategi, der involverer arrangering af en alternativ swap, før den originale swap eller udveksling når fuld modenhed.Typisk anvendes denne type udskiftningsmetode, når visse faktorer opstår, der gør det nødvendigt at afslutte det aktuelle swap med det samme.Ved at implementere en erstatningsbytning er investoren en bedre chance for at udligne eventuelle tab, der måtte have fundet sted på grund af den tidlige afslutning af den originale swap ved at nyde en slags gevinster fra den nyligt substituerede swap.

Der er en række grunde til, at en udskiftningsbytte kan udvides og implementeres.I tilfælde af, at handel med love og forskrifter ændrer sig på en eller anden måde, der påvirker konfigurationen af den originale swap, kan de to parter være enige om at afslutte denne bytte tidligt og strukturere en ny swap, der er i fuld overensstemmelse med de nye regler.Derudover kan denne type aktivitet opstå på grund af en parts manglende levering af de vilkår og betingelser, der styrer den oprindelige swap, hvilket effektivt misligholder det oprindelige arrangement.Ændringer i skattelovgivningen eller endda kreditvurderingen for en eller begge de involverede parter kan også bringe det oprindelige swap til en tidlig afslutning.Med nogen af disse scenarier kan implementeringen af en erstatningsbytte lette tab og give de involverede parter mulighed for i det mindste at modtage en slags fordel for deres indsats.

For at et udskiftningsbytte kan forekomme, er der typisk en vis indsats for at omfatte lignende aktiver i substitutionen og endda søge at få udtrykkene til at matche så tæt som muligt.Dette betyder, at hvis en valutaswap oprindeligt var involveret, er der en god chance for, at udskiftningsbyttet vil forsøge at bruge mindst en af de to originale valutaer som en del af det nye arrangement.Når renten er involveret i de aktiver, der bruges i swap, er der ofte en vis indsats for at opnå lignende renter.Det er vigtigt at bemærke, at hverken de involverede værdipapirer eller de renter, der gælder, skal være nøjagtige kampe for at skabe en tilfredsstillende udskiftningsbytte.

Mens den generelle idé om udskiftningsbyttet er at komme med en erstatning for noget, der ikke kan fortsætte af en eller anden grund, betyder det ikke, at nogen af de involverede investorer skal antage, at New Deal vil bære det samme potentiale som originalenen.At tage sig tid til at nærme sig erstatning med det samme niveau af vurdering, undersøgelse og projektion er meget vigtig.At vælge at deltage i den nye swap bør kun ske, hvis investoren mener, at aftalen har et rimeligt niveau af potentiale i forhold til graden af risiko, der antages for at deltage i investeringsstrategien.