Hvad er en replikerende portefølje?

En replikerende portefølje er en type investeringsportefølje, der er struktureret til at matche eller gentage værdien af forskellige typer forsikringsforpligtelser med en samling af aktiver.Nogle gange omtalt som et syntetisk aktiv er målet med porteføljen at afbalancere aktiver, der i øjeblikket er indeholdt med disse forpligtelser.Dette hjælper igen med at stabilisere porteføljen af forpligtelser og kan endda gøre det lettere at deltage i handel med disse forpligtelser som gældsinstrumenter.

Med en replikerende portefølje er målet at oprette en gruppe af aktiver, der kan matches med en gruppe forpligtelser.I tilfælde af investeringer i forsikringsforpligtelser betyder det, at nogle af de aktiver, der hjælper med at tjene som den underliggende sikkerhed for disse instrumenter, giver en pude eller garanti for gælden.Denne tilgang hjælper med at begrænse den risiko, som investorer påtager sig ved at købe disse forsikringsforpligtelser, da den replikerende portefølje hjælper med at minimere chancen for at pådrageInvesteringsstrategier.Da værdien af porteføljen ligner værdien af et andet sæt af beholdninger, har investoren den viden, der er aktiverne, ikke fungerer som forventet, at aktiverne i den replikerende portefølje kan hjælpe med at udligne tabet.Som et resultat er investoren positioneret til at realisere et retfærdigt afkast, mens den også isoleres fra at opretholde et totaltab.

En anden fordel ved den replikerende portefølje er muligheden for at analysere de aktiver, der er indeholdt i denne gruppering og bruge dem til at projicere bevægelsen af forsikringsforpligtelserne eller andre gældsinstrumenter, der afholdes i den tilsvarende portefølje.Når disse fremskrivninger er nøjagtige, gør det det lettere at afgøre, om disse forpligtelser skal holdes i en bestemt tidsperiode, derefter sælges med overskud, eller om de skal holdes på lang sigt.På samme tid kan projicering af bevægelse med aktiverne i porteføljen også hjælpe investorer med at afgøre, om disse forpligtelser skal sælges øjeblikkeligt på grund af kommende markedsforhold, der kan undergrave mængden af afkast, der er opnået fra disse investeringer.

Der er en vis meningsforskel vedrørende effektiviteten af at skabe en replikerende portefølje.Tilhængere hævder, at denne tilgang kan styrke investorens position yderligere og skabe et andet nyttigt værktøj i måling af markedsaktivitet.Detractors mener, at selvom metoden kan være nyttig, kan andre strategier fungere lige så godt med at beskytte investorens interesser.