Hvad er et kortvarigt papir?

Kortvarig papir henviser til investeringer, der modnes på ni måneder eller mindre.Indskudsbeviser med korte løbetider, kortvarige obligationer, promesser og statskasse regninger anses alle for at være kortvarige papir.Disse typer investeringer kan udstedes af regeringer, finansielle institutioner eller virksomheder.

Kortvarigt papir har en tendens til at være lav i risiko og høj i likviditet.Fordi udtrykket er ni måneder eller mindre, og ofte så lidt som 90 dage, er der ringe risiko for, at renten vil stige drastisk i løbet af den tid, hvilket ville gøre andre investeringer mere attraktive.Ligeledes betyder den kortvarige horisont, at investoren får sin investering tilbage med interesse inden for en relativt kort periode.

Mange virksomheder, økonomiske og regeringsinstitutioner er afhængige af kortvarige papir for at finansiere de fleste af deres daglige drift.På grund af disse organisationers gode kredit har de normalt ikke noget problem med at udstede og indløse disse noter for at imødekomme deres krav.Under kreditkrisen fra 2008 og 2009 var mange organisationer imidlertid ikke i stand til at udstede det kortvarige papir, de havde brug for for at operere, og den amerikanske regering måtte hjælpe dem med en redning.Denne kreditkrise tvang nogle virksomheder ud af drift og fik andre til at begrænse deres forretninger, indtil kortvarig kredit blev gjort mere tilgængelig.

Nogle gange bruger det udstedende selskab nogle af sine aktiver som sikkerhed for kortvarige papirtransaktioner.Dette omtales som aktivstøttet kommercielt papir.Tilgodehavender bruges ofte som sikkerhed for aktivstøttet kommercielt papir.Når et selskab sælger sine tilgodehavender til en bank, kan banken derefter udstede aktivstøttet kommercielt papir.Efter 90 til 180 dage, når virksomheden har samlet sine tilgodehavender, køber det det modne papir plus renter tilbage.Hvis en virksomhed har en kreditrapport, der er mindre end stellar, kan det udstede aktivstøttet kommercielt papir for at skaffe penge på kort sigt.

Kortvarigt papir købes typisk med en rabat, så investoren ved modenhed modtager obligationens ansigtsbeløb.Forskellen mellem den pris, som investoren betalte for obligationen og den pris, hvor den indløses, eller ansigtsbeløbet, repræsenterer afkastet på investeringen.Da det er en fast indkomstinvestering og ofte støttet af aktiver på den udstedende institution, er det relativt sikkert.En investeringsbank, der håndterer en betydelig mængde kortvarig papir, kan omtales som en papirforhandler.