Hvad er en vægtet gennemsnitlig vurderingsfaktor?

En vægtet gennemsnitlig vurderingsfaktor er en metode til beregning og kommunikation af den samlede risiko for en portefølje af investeringer.Det er oftest forbundet med sikkerhedslige gældsforpligtelser.Den vægtede gennemsnitlige vurderingsfaktor tager højde for hvert enkelt aktiv i porteføljen, men giver vægt baseret på den relative andel af porteføljen, der er sammensat af hvert aktiv.

Den vigtigste anvendelse af en vægtet gennemsnitlig vurderingsfaktor er med sikkerhedsgældsforpligtelser.Dette er finansielle produkter, hvor rettighederne til indkomst fra flere lån og kreditaftaler er blevet købt op og pakket sammen.Investorer køber derefter obligationer i CDO, med tilbagebetalinger og renter fra obligationerne, der i sidste ende kommer fra indkomsten fra de oprindelige lån.Der er to vigtigste fordele ved dette system: at binde flere lån sammen begrænser skaden forårsaget af en enkelt låntager, der er misligholdt;Og obligationerne kan udstedes på en måde, således at investorer kan vælge en bestemt balance mellem at få en højere rente eller have et prioriteret krav i tilfælde af, at misligholdelse betyder, at der ikke er nok penge til at betale alle obligationsejere.

med så mange lånPakket sammen kan det være vanskeligt at vurdere den samlede risiko for misligholdelse af en bestemt CDO og dens udvalg af obligationer.Den vægtede gennemsnitlige vurderingsfaktor er en relativt enkel måde at opnå dette på.Det involverer først at tildele en risikofaktor til hvert enkelt aktiv: i virkeligheden er et forsøg på at forudsige den statistiske sandsynlighed for, at den relevante låntager er misligholdt.

Disse risikofaktoral er derefter gennemsnitligt ved hjælp af vægtning.Dette betyder, at justering af de tal, der skal matche de proportioner, hvert aktiv bidrager til den samlede portefølje.Som et ekstremt forenklet eksempel, hvis 60% af porteføljen består af indkomst fra prioritetslån A og 40% består af indkomst fra prioritet B, er den samlede risikofaktor simpelthen risikofaktoren for prioritetslån, der er multipliceret med 0,4, plusRisikofaktoren for prioritets B ganget med 0,6.

Præcis hvad den endelige vægtede gennemsnitlige vurderingsfaktorfigur repræsenterer kan variere afhængigt af, hvem der producerer ratings.Et system, der drives af Ratings Agency Moodys, bruger ratings, hvormed en score på 100 repræsenterer en 1% chance for misligholdelse i løbet af 10 år, en score på 150 repræsenterer en 1,5% chance, og så videre.Investorer skal kontrollere nøje for at se nøjagtigt, hvilket system der bruges, især når man sammenligner investeringsmuligheder fra forskellige udbydere.