Hvad er en auktionssikkerhed?

En auktionssikkerhed, ARS, er en type gældsinstrument, hvor renten ændres efter instrumentets udstedelse.Normalt udføres denne ændring i renten ved anvendelse af en proces, der kaldes en hollandsk auktion.Kommunale obligationer og erhvervsobligationer er to almindelige eksempler på en auktionshastighedssikkerhed, selvom foretrukne aktieproblemer også kan klassificeres på denne måde.

Gældsinstrumenter, der kan kategoriseres som værende værdipapirer i auktionshastigheden, deler et par egenskaber.For det første bærer instrumentet en nominel modenhed, der betragtes som langsigtet snarere end på kort sigt.For det andet tillader betingelserne og betingelserne i forbindelse med udstedelsen af gældsinstrumentet, at renten justeres gennem mekanismen for den hollandske auktion.Det er vigtigt at bemærke, at ikke alle obligationstyper eller foretrukne aktieproblemer passer ind i denne kategori.

Begrebet justering af renter i en auktionsindstilling blev først introduceret i slutningen af 1980'erne.I løbet af auktionen afgiver en mægler eller forhandler et bud på at justere den aktuelle rente på en obligation eller det nuværende udbytte på et givet foretrukket aktieproblem.Budet sendes til en auktionsagent, når budet er erklæret åbent.Når auktionen erklærer, at budskabet skal lukkes, vil han eller hun evaluere budene og bestemme den nye rente eller udbytte.Normalt er det den laveste sats, der vælges og tildeles til auktionshastighedssikkerheden.Den dato, hvor renten ændres, er normalt kendt som en nulstillingsdato.

Afhængig af det involverede marked kan en auktionshastighedssikkerhed komme til auktion overalt fra hver syv dage op til intervaller på femogtredive kalenderdage.Der er et par klasser af værdipapirer, der kan vises på daglig basis, med nulstillingsdatoer vises med jævne mellemrum i løbet af måneden, kvartalet og året.Nogle værdipapirer kan dog genbosætte den følgende arbejdsdag efter auktionens afslutning.

Mange investorer finder, at en auktionssikkerhed er en fremragende investeringsmulighed.Der er dog dem, der ikke er for denne type investeringsstrategi.Almindeligt citerede problemer med konceptet om auktionshastighedssikkerheden er, at processen kan sænke bankens likviditet generelt og også kan skabe et fald i kuponrenten.