Hvad er en træningsgrænse?

En træningsgrænse er en type maksimale antal optioner, som en enkelt investor kan udøve inden for en given periode.Ideen bag denne type begrænsning er at minimere muligheden for en investor, der udøver et usædvanligt stort antal muligheder på det samme underliggende aktiv inden for en kort periode, en situation, der kan have alvorlige konsekvenser på markedet.Typisk er den tidsperiode, der gælder for træningsgrænsen, fem handelsdage, med nogle undtagelser fra reglen, der gælder i den sidste ti-dages periode, før optionskontrakterne når modenhed.

Et af de bedste eksempler på en træningsgrænse findes med Chicago Board Options Exchange (CBOE).Udvekslingen har specifikke grænser, der er placeret på optionskontrakter og derivater, hvor grænsen ikke er mere end 5.000 kontrakter forbundet med et givet underliggende aktiv i løbet af fem på hinanden følgende handelsdage.Dette betyder, at hvis en individuel eller erhvervsinvestor har mere end 5.000 kontrakter forbundet med en bestemt mulighed, kan nogle af disse kontrakter ikke udøves, før der er gået fem handelsdage, og nogle af de nyligt udøvede kontrakter er ikke blevet handlet i mindst fem dage.

Fordelen ved at placere en slags træningsgrænse for optionskontrakter vedrørende det samme underliggende aktiv er, at der er mindre en chance for at skabe ustabilitet inden for dette marked eller udveksling.Grænsen forhindrer effektivt for hyppige transaktioner, der kan give en enkelt investor eller gruppe af investorer i at få kontrol over markedet til skade for andre investorer.Dette betyder igen, at markedsbevægelser er mindre tilbøjelige til at have en usædvanlig stærk indflydelse på økonomien generelt og skabe vanskeligheder for mennesker, der ikke engang handler på dette marked.

Mens en træningsgrænse normalt fokuserer på kun at tillade, at et vist antal muligheder med et fælles underliggende aktiv kan udøves i en defineret periode, tillader de fleste udvekslinger nogle undtagelser.Grænsen kan suspenderes i en kort periode, hvis det ikke er i modsætning til handelsbestemmelser, der pålægges af en regering, og hvis der er overbevisende grunde til at tro, at aktiviteten ville hjælpe med at vende en form for bivirkninger inden for denne markedsplads.Derudover kan udvekslingen også give afkald på grænsen for kontrakter, der er ved at modne eller udløbe, normalt for de sidste ti handelsdage før, at udløbet finder sted.