Hvad er en inflationsswap?

En inflationsswap er et finansielt produkt, der overfører inflationsrisikoen mellem parterne.Disse swaps er en del af den bredere klasse af inflationsderivatprodukter, der inkluderer ethvert produkt, hvis værdi er baseret på inflationshastigheden.En inflationsswap er et lineært inflationsderivat, hvilket betyder, at uanset inflationsniveauet svarer en ændring i inflationen til en bestemt ændring i værdien af swap.Investorer bruger disse produkter til at købe og sælge inflationsrisiko for at spekulere eller beskytte sig mod ændringer i inflationen.Nogle enheder skriver inflationsswaps for at finansiere andre investeringer, der har lignende risici forbundet med dem.

Inflationsrisiko er risikoen forbundet med udsving i inflationen.Investorer bekymrer sig om øget inflation, fordi det skærer i reelt afkast.For eksempel, hvis en investor køber en obligation, forventer han at få pålydende værdi af obligationen, når den modnes.Hvis han for eksempel betaler $ 900 amerikanske dollars (USD) for en obligation, der modnes på et år og har en pålydende værdi på $ 1.000 USD, forventer han ca. 11 procent afkast.Hvis inflationen er 2 procent, er pålydende værdi af obligationen imidlertid kun 1.000/1.02 ' $ 980.39 med hensyn til dollars fra året før, så hans virkelige afkast er kun ca. 9 procent.

Investoren kunne skabe en maksimal inflationsats ved at deltage i en inflationsswap.Han ville blive enige om at betale en fast sats på en eller anden vigtig sum, og til gengæld ville en anden part betale ham inflationsraten på den samme rektor.Den inflation, der bestemmer, hvad der betales i disse swaps, er generelt baseret på forbrugerprisindekset eller CPI, der sporer ændringen af prisen på en kurv med varer over tid.Hvordan inflationsbetalingen bestemmes afhænger af typen af inflationsswap.

Mange inflationsswaps er nul-kupon, hvilket betyder, at pengesuve kun udveksles i slutningen af swapens levetid.Disse er ofte to-årige eller fem-årige swaps, og inflationen er kumulativ i hele perioden.Nogle swaps har kuponer, hvilket betyder, at parterne udveksler betalinger i slutningen af de indstillede perioder, som kan være hver måned eller op til et år.Betalingen af inflationsrate bestemmes i henhold til den årlige eller år til år inflation.

Investorer kan vælge at købe inflationsswaps, hvis de er bange for øget inflation, og de ønsker at låse en bestemt sats.De står derefter over for risikoen for et fald i inflationen, hvilket gør dem dårligere stillet.Nogle gange skriver institutioner som regeringer, der har produkter, hvis omkostninger afhænger af inflationsinflationswaps.De ved, at afkastet på swaps vil være i forhold til omkostningerne ved projekterne, så de kan finansiere projekterne ved hjælp af indtægtsstrømmen fra swaps.