Hvad er en omvendt floater?
En omvendt floater er en sikkerhed for variabel rente, hvis kuponrent ændres i en retning modsat den for en specificeret kortvarig rente.Når den kortsigtede rente falder, øges mængden af renter, som den inverse floater stiger.Dette fører typisk til et øget udbytte og en større markedspris.Inverse floaters kaldes også omvendte flydende hastighedsnotater, omvendte floaters eller resterende interesseobligationer.
Inverse floaters udstedes ofte i kombination med floaters.En floater er en sikkerhed med en kuponrate, der varierer baseret på en kortvarig indeksrate.En floater besidder normalt en referencesats, der er lig med den faste procentvise sats mindre den daværende aktuelle sats.En omvendt floaters variable hastighed svarer ofte til floaterens referencen.Når den inverse floater -sats stiger, falder floaterhastigheden normalt.
Hætter og gulve placeres ofte på inverse floaters for at gøre dem mere attraktive for investorer.Hætten repræsenterer den øvre grænse eller loftspris, mens gulvet repræsenterer den nedre grænse eller basispris.Gulvet er normalt indstillet til nul, og hætten er typisk indstillet til en aftalt procentdel.Når en floater er involveret, kan en hætte, der matcher gulvet på den inverse floater, placeres på floater.
Inverse floaters kan genereres en række måder, herunder gennem sekundære obligationer.Under denne metode køber en forhandler en fast renteobligation på det sekundære marked og sætter obligationen i en tillid.Tilliden udsteder derefter både en omvendt floater og en floater.Inverse Floaters kan også oprettes, når en investeringsbank udsteder en ny fast sats-sikkerhed og sætter den i en tillid.En floater og en omvendt floater udstedes derefter af trusten.
En anden måde at skabe inverse floaters på er ved at indgå renteswapaftaler.En swapaftale er en kontrakt, hvorunder en part udveksler rentebetalinger for en anden parts pengestrøm.I dette scenarie underskriver en investeringsbank en fast rente-sikkerhed.Banken og en investor indgår derefter i en swap -aftale, der typisk udløber, før sikkerheds periode når udløbet.Mens swapaftalen er i kraft, ejer investoren den inverse floater.
Inverse floaters kan være ustabile og usikre.For eksempel, når en kortsigtet rente stiger, falder mængden af renter, der betales på en omvendt floater-obligation, typisk.Som et resultat kan obligationens pris falde markant.For obligationsholderen betyder det normalt, at der genereres lille interesse fra obligationen.Derudover vil obligationen sandsynligvis realisere en lavere markedsværdi.