Hvad er en omvendt rentekurve?

Traditionelt betaler langsigtede investeringer højere renter end kortsigtede investeringer.Hvis investorer mister tilliden til det langsigtede økonomiske klima, kan der være en større efterspørgsel efter kortsigtede investeringer.Denne efterspørgsel kan føre til kortsigtede investeringer, der betaler højere renter eller udbytter end langsigtede investeringer.I denne situation findes der en omvendt rentekurve.Nogle investorer og økonomer mener, at en omvendt rentekurve er en prediktor for recession.

Specifikt er udbyttekurven forskellen mellem de kortsigtede og langsigtede investeringsudbytter for de amerikanske statslige værdipapirer.De fleste økonomiske eksperter er enige om, at forskellen mellem 3-måneders statskasse-lovforslag og de 10-årige statsobligationsudbytter er en god indikator for den aktuelle rentekurve.Normalt, jo længere investeringsudtrykket, jo højere er risikoen.Der udbetales en højere rente for at kompensere for denne risiko.Hvis en 3-måneders sikkerhed betalte en højere rente end en 10-årig sikkerhed, ville der eksistere en omvendt rentekurve.

En omvendt rentekurve har undertiden ført til recession i USA.F.eks. Omvendte udbyttekurven i august 2006 og en recession startede i december 2007. Det er vigtigt også at bemærke de andre underliggende faktorer, der førte til denne recession.I løbet af denne tid var hjemmeværdier og de tilsvarende prioritetsstøttede sikkerhedsværdier groft oppustet.

Den økonomiske stabilitet hos banker og andre finansielle institutioner, der blev investeret stærkt i disse værdipapirer, kollapsede.Ustabilitet snublet ned til andre virksomheder, og arbejdsløsheden steg markant.En generel mangel på tillid til økonomien fulgte og udløste en recession.I dette tilfælde gik den omvendte udbyttekurve foregå recessionen.

Når forbrugere og institutionelle investorer begynder at se kortsigtede investeringsudbytter lige langsigtede investeringsudbytter, repræsenterer dette en flad rentekurve.En flad rentekurve er generelt et tegn på, at en omvendt rentekurve vil følge.Så snart kortsigtede investeringsudbytter overhaler langsigtede investeringsudbytter, er udbyttekurven omvendt.For eksempel, når et 6-måneders indskudsbevis (CD) i en lokal bank eller kreditforening betaler en højere rente end en 12-måneders CD, er udbyttekurven omvendt.

Inverterede udbyttekurver kan pege på en generel mangel på mangelaf tillid til langsigtet økonomisk sundhed.For at en omvendt rentekurve skal eksistere, er der normalt en stor efterspørgsel efter kortsigtede investeringer.En omvendt rentekurve har undertiden gået forud for en recession, men ikke altid.Selvom 2006 -inverteret afkastkurve blev efterfulgt af en recession i slutningen af 2007, førte en omvendt rentekurve i 1966 og en flad rentekurve i 1998 ikke til recessioner.