Hvad er en prisfastsættelsesteori?

En optionspriseteori, også kendt som en optionsprismodel, er enhver teori, der søger at bestemme den rette værdiansættelse af en mulighed.Generelt er en mulighed en aftale, der giver ejeren ret til at købe eller sælge en sikkerhed eller anden ejendom for et forudbestemt beløb inden for en bestemt periode.Da optioner handles bredt gennem udvekslinger, er det et ønskeligt mål for forhandlere at bestemme den rigtige pris for optioner.Da en mulighed også strækker sig gennem en periode, der er aftalt på tidspunktet for dets salg, er det vigtigt, at værdierne for optioner er nøjagtige og retfærdige i hele denne periode.Enhver model, der forsøger at indstille nøjagtige priser for optioner ved hjælp af alle tilgængelige oplysninger, er en optionspriseteori.

Valgmuligheder sælges på ejendomme som råvarer og lagre.Der er to typer indstillinger, kendt som Call og Put Options.Opkaldsmuligheder giver køberen ret til at købe en ejendom til en specificeret pris i hele perioden, så køberen satser på, at ejendommen stiger i værdi.Sæt optioner giver køberen mulighed for at sælge en ejendom til en aftalt pris, så køberen satser på, at ejendommen falder i værdi.For at nå frem til en fair værdiansættelse af optioner skal enhver prisfastsættelsesteori derfor tage højde for tidligere oplysninger om ejendommen såvel som aktuelle priser, sandsynligvis fremtidig ydelse og hvor lang tid muligheden varer.

Hver type optionspriseteori er en kompleks matematisk operation, der inkluderer disse tidligere, nutidige og fremtidige indikatorer sammen med nogle andre, afhængigt af teorien.Den mest almindeligt anvendte optionspriseteori er kendt som Black-Sholes-modellen, udviklet af Fisher Black og Myron Sholes i 1970'erne.Mange muligheder, som handlende stoler stærkt på Black-Sholes-modellen.Sholes og en anden bidragyder til modellen, Robert Merton, vandt Nobelpriser i økonomisk videnskab i 1990 for deres arbejde med teorien.Det kritiseres undertiden for stor afhængighed af tidligere præstationer, dens kompleksitet og det faktum, at det ikke er særlig nyttigt til muligheder med lange perioder, der ikke handles.

Binomial gittermodellen eller binomial optionsprismodel, er en anden type typeValgmulighedspriseteori.Det foretrækkes af nogle, fordi det tager højde for flere faktorer end Black-Holes-modellen.Måske på grund af sin registrering af tidligere brug, forbliver sorte sholes den mest anvendte mulighed for optionspriser.