Hvad er obligationsvarighed?

Obligationsvarighed i bredeste forstand er den tid, der skal passere, før et obligationsspørgsmål når modenhed.Inden for denne proces lægges der tæt opmærksomhed på den faktiske værdi af bindingen, når den bevæger sig mod modenhed.Beregning af værdiens varighed af en obligation er relativt enkel, når den anvendte rente er fast, selvom bestemmelse af den aktuelle værdi af en variabel hastighedsbinding på et specifikt punkt i modningsprocessen ikke er særlig vanskelig.

Et mere dybtgående begreb om obligationsvarighed ved det vedrører alle typer obligationer er som et middel til at måle graden af følsomhed, som obligationsspørgsmålet udviser til rentebevægelser.Obligationsvarighed måles normalt i år, med omhyggelig opmærksomhed på den faktiske værdi af obligationen ved hvert årligt interval.I tilfælde af obligationsspørgsmål med fast rente identificeres den påløbne rente let ved at konsultere betingelserne og betingelserne i selve obligationsspørgsmålet.Med en obligation, der bærer en variabel sats, er det nødvendigt at identificere den gældende rentesats på det tidspunkt, hvor den aktuelle rentebetaling forfalder.Denne ændring i værdien af obligationen på grund af anvendelsen af renten er kendt som dollarvarigheden.

Der er en række forskellige formler, der bruges til at identificere obligationsvarigheden.En af de mere almindelige tilgange er kendt som Macaulay -varigheden.Udviklet af Frederick Macauley identificerede denne tilgang den vægtede gennemsnitlige modenhed forbundet med obligationsspørgsmålet, under forudsætning af, at vægterne er de nedsatte pengestrømme, der gælder for den aktuelle renteperiode for obligationen.Ideen bag Macauleys tilgang var at gøre det meget lettere at bestemme risikoniveauet, der er forbundet med et givet obligationsspørgsmål, baseret på den variable rente eller endda muligheden for, at obligationen kaldes tidligt.

Investorer, der foretrækker det relativt lave risikoniveau, der er forbundet med obligationsspørgsmål, kan yderligere isolere sig fra at muligvis ikke tjene så meget af et afkast, som de gerne vil, ved at tage sig tid til at projicere obligationsvarigheden.Dette gælder især i situationer, hvor obligationen er struktureret på en måde, der giver udstederen mulighed for at kalde obligationen tidligt.Ved at tage hensyn til de mulige udsving i rentesatser, og hvordan denne udsving kan påvirke obligationen fra udstedelsestidspunktet til modenhedsstedet, er investorindsats.