Hvad er udfladning af udbyttekurven?

Udfladning af udbyttekurven opstår, når renten på både lang- og kortvarige investeringer bliver mere lig med hinanden.På et normalt marked, jo kortere er en investeringsperiode, jo lavere vil dens rente eller udbytte være.Udfladning af udbyttekurven indikerer typisk en form for økonomiske problemer, herunder forestående recession.

Et obligationsudbytte er dens effektive rente, der er baseret, uanset hvor obligationen handler på det åbne marked.Selvom obligationer typisk har en fast rente, kaldet en kuponrent, der forbliver fastgjort indtil deres løbetid, svinger det faktiske udbytte på obligationen, når handelsprisen for obligationsskiftene afhængigt af markedets luner.Når markedet kan lide en obligation, betaler forhandlere mere end sin pålydende værdi, hvilket reducerer deres effektive rente.Omvendt, hvis forhandlere har en negativ opfattelse af en obligation, vil de handle sin pris ned, hvilket effektivt øger rentesatsen eller udbyttet.

Typisk bærer kortsigtede obligationer betydeligt lavere renter end langsigtede obligationer.Dette sker, fordi investorer, der køber obligationer, generelt står over for mindre risiko for kortsigtede investeringer.Med en kortvarig investering får investorer deres penge tilbage før, hvilket reducerer risikoen for, at de ikke får tilbagebetaling.Fordi investeringen forekommer over en kort periode, er der desuden mindre eksponering for inflation og risikoen for øget fremtidig inflation.

Udfladning af udbyttekurven henviser typisk til statslige skattekammerater af høj kvalitet, såsom dem, der er udstedtaf den amerikanske regering, som er verdensstandarden.Disse højt vurderede obligationer tilbyder typisk nogle af de laveste udbytter af de tilgængelige investeringer, med kortsigtede obligationer, der tilbyder det laveste afkast.Når økonomien imidlertid tager en dårlig vending, har investorer imidlertid en tendens til at flytte deres penge til ekstremt sikre investeringer.Stigende efterspørgsel bud øger priserne og reducerer udbyttet.

Den oprindelige virkning af denne oversvømmelse af kapital til obligationer er at sænke renten på kortsigtede obligationer.I tid med økonomisk usikkerhed bliver enhver investering mistænkt.Da investorer, der er mindre risikovillig, flytter ud af lavere nævnte obligationer, aktier og andre investeringer, flytter de ind i langsigtede obligationer af høj kvalitet.Denne øgede efterspørgsel bevæger disse obligationer renter ned, hvilket gør renten på alle obligationer lavere, hvilket forårsager udfladning af udbyttekurven.