Hvad er informationsforhold?

Et informationsforhold er en beregning, der har at gøre med mængden af afkast realiseret af en investeringsportefølje, der er over et specificeret benchmark, med kvoter for den volatilitet, der er forbundet med disse afkast.Informationsforhold betragtes ofte som en nyttig strategi til at vurdere effektiviteten af en lederes evne til konsekvent at generere et afkast på de investeringer, der udgør porteføljen.Forholdet kan beregnes for at dække en periode så kort som en måned eller så længe som et par år med beregningen justeret for at muliggøre årligisering af de data, der blev anvendt til at bestemme forholdet for den betragtede periode.

Etablering af det benchmark, der bruges til at evaluere afkastmængden, er afgørende for at bestemme informationsforholdet.Mange tilgange kræver brug af et indeks, der er relevant for det marked, hvor de værdipapirer, der er inkluderet i porteføljen, handles.Tillæg til det, der er kendt som sporingsfejl , skal også foretages.Sporingsfejlen er simpelthen den afvigelse, der findes mellem indeksafkastet, og porteføljen vender tilbage.Denne kombination af vurdering af afkastet og den relaterede sporingsfejl gør det muligt at identificere den reelle konsistens i managerens indsats, da det er muligt at have en højere sporingsfejl, der modregner afkastet og resulterer i et lavere informationsforhold.

Det er også muligt at gøre brug af dette forhold, når man vurderer effektiviteten af administratorer af hæk eller gensidige fonde.Her involverer formlen at identificere det forventede afkast på porteføljen og dele den med den mængde risiko, som administratoren antager, og vedrører derefter data til det benchmark, der identificeres.Et højere forhold indikerer, at manageren eller administratoren opfylder investorers forventninger i fonden og bruger investeringsstrategier, der er til fondens interesse.I tilfælde af at informationsforholdet angiver, at administratoren ikke konsekvent bevæger fonden fremad, kan der tages skridt til at rette op på situationen, hvilket beskytter interesserne for alle investorer, der er involveret i fonden.

Mens mange investorer og andre i det økonomiske samfund betragter formlen om grundlæggende informationsforhold som et effektivt værktøj til at vurdere styringen af en portefølje, er der dem, der føler, at dataene fra indsatsen er begrænset i det, den fortæller om ydelsenaf manageren.Selvom den sædvanlige måde at beregne forholdet er afhængig af sunde matematiske processer, tillader det ikke overvejelse af gearing, en faktor, der kan og ofte påvirker, hvor effektivt en portefølje styres.Af denne grund anbefaler nogle eksperter brugen af formler, der giver mulighed for virkningen af gearing som et middel til at opnå en mere afrundet vurdering af managerens konsistens.