Hvad er gearet egenkapital?

Levereret egenkapital er aktien i et selskab, der har betydelig gæld, der også er kendt som gearing.Fordi virksomheden primært opererer ved at bruge gæld, har gearet egenkapital mere risiko end traditionel egenkapital.Afhængig af den mængde gearing, som en virksomhed har, kan det være så risikabelt som gæld.Risikoen ligger i virksomhedens evne til at finansiere gælden.Hvis gælden ikke kan finansieres fra driften, hverken fordi salget falder eller omkostninger stiger, vil virksomheden gå konkurs.

Virksomheder bruger økonomisk gearing for at øge værdien for deres aktionærer.Ved at låne penge kan et selskab ofte opnå mere kapital, end det ville være i stand til at få, hvis det skulle forsøge at sælge flere aktier.Hvis en virksomhed påtager sig for meget gæld, risikerer det imidlertid at se sit aktiekursfald på grund af troen på, at virksomheden er over gearet eller har for meget gæld.Det er en afbalancerende handling for virksomheder at bære tilstrækkelig gæld til at udvide deres operationer, samtidig med at de ikke erhverver så meget gæld, at virksomheden ser ud til at være ustabil.

Hvis et firma ønsker at erhverve et andet firma, ville det være ret vanskeligt og tidskrævende for de fleste virksomheder at skaffe nok penge gennem egenkapital.De fleste virksomheder vil låne de penge, der er nødvendige for at finansiere overtagelsen.Dette er kendt som en gearet buyout.De fleste gearede buyouts finansieres med 10 procent egenkapital og 90 procent gæld eller gearing.Obligationer, der bruges til at finansiere et gearet buyout, er ret risikable og omtales undertiden som uønskede obligationer.Aktien i en sådan virksomhed vil blive betragtet som gearet egenkapital.

Gensidige fonde kan også drage fordel af gearet egenkapital for at øge deres afkast.De fleste investorer forventer at finde gearede gensidige fonde i relativt ustabile aktivkategorier, såsom vækstfonde til midtkapital, men gearing kan bruges i fonde i enhver klasse, herunder obligationsfonde.Disse fonde kan øge afkastet, hvis fonden klarer sig godt, men investorer kan også lide betydelige tab, hvis fonden falder.

Individuelle investorer kan også bruge gearing til at øge deres købekraft.Når en investor køber aktie på margin, låner han midlerne fra sin mægler for at foretage købet.Dette anses for at være gearing.Valgmulighederne er også en brug af gearing af den enkelte investor.Da enhver form for gearing er risikabel, bør gearing ses som en slags supplementinvestering og ikke som den dominerende investeringstype i en investors portefølje.