Hvad er risiko arbitrage?
Risikoarbitrage bruges typisk til at henvise til en værdipapirinvestering, der sigter mod at udnytte et målfirma's sårbarheder inden det erhvervende firma. Denne type arbitrage kan også henvise til praksis med at købe aktier i et selskab udelukkende med det formål at høste en økonomisk fordel, hvis virksomhedens aktiver likvideres. Mens udøvere af risikoarbitrage deltager i beregnede investeringsrisici, antager denne investeringsstrategi, at en række variabler sandsynligvis vil påvirke formuerne for et tartet selskab. Naturligvis, om investorerne realiserer betydelige afkast eller betydelige tab, afhænger af, om deres forudsigelser kommer til udførelse.
Som med andre former for arbitrage er information og handlingshastighed vigtige komponenter for et vellykket resultat. Arbitrageurs skal være opmærksomme på ændrede markedsforhold og skal foretage investeringer under optimale mulighedsvinduer, som ofte er kortvarige. AdditIonalt ønsker de måske at drage fordel af disse muligheder, før konkurrerende investorer er i stand til at handle på dem.
En af de mest populære former for risikoarbitrage er fusion arbitrage. Investorer i denne type handel er hovedsageligt optaget af, om fusionen af to virksomheder eller enheder vil blive godkendt, og hvor lang tid denne godkendelse vil tage for at blive formaliseret. På grund af usikkerheden om, hvorvidt en fusion vil være en succes, vil et målselskabs aktie normalt sælge til en attraktiv pris inden den foreslåede fusion. Investorer udgør således en potentiel indtjeningsmulighed, hvis fusionen opstår, hvorefter bestanden vil stige i værdi. Arbitrageurs kan reducere deres investeringsrisiko ved at studere historierne for de virksomheder, der er involveret i den foreslåede fusion, og ved at identificere fælles handelstendenser relateret til en sådan fusion.
En lignende type arbitrage er pars handel. Investeringer af denne art foretages på grundlag af identificerbare sammenhænge mellem markedsaktiviteter for lignende virksomheder eller produkter. Hvis aktiekurserne for to virksomheder stiger og falder på lignende måder, vil investorer vente på, at prisen for det ene af virksomhederne falder fra den anden. Til sidst vil priserne sandsynligvis udtrykke en fornyet korrelation. Således vil en investor gambles, at værdien af en billig aktie igen vil stige for at matche værdien af den sammenlignelige aktiebestand.
Mens risikoarbitrage i sig selv ikke er ulovlig, kan investorer, der praktiserer denne form for handel med værdipapirer, blive underlagt undersøgelsen af Securities and Exchange Commission (SEC), hvis de oplysninger, de bruger til at informere deres investeringer, antages at være utilgængelige for offentligheden. I USA og mange andre lande er handel, der er foretaget på grundlag af ikke-offentlig information, der er afskåret fra indvendige kilder, ulovligt og er underlagt kriminel retsforfølgning. Selvom denne metode til at investere bærer økonomisk risiko, kan den også bære en juridisk risiko, hvis den ikke praktiseres med omhyggelig opmærksomhed på loven.