Hvad er værdipapirudlån?

Værdipapirudlån er overførsel af ejerskab af aktier, obligationer eller andre aktiver fra en part til en anden.En långiver kan deltage i denne aktivitet for at generere gevinster fra en portefølje.Långivere beholder ejerskabsrettigheder, men fortaber eventuelle afstemningsfordele, der ellers kan tildeles til aktionærerne, hvis de lånte aktiver er aktier.Låntageren bliver juridisk ansvarlig for at returnere værdipapirer, der ligner design og værdi af de lånte aktiver efter lånets løbetid til långiveren.Sikkerheder, inklusive kontanter eller obligationer, der er værdsat i det mindste størrelsen på lånet, bruges typisk til at udligne nogle af risikoen.

Der er flere typer investorer, der deltager i værdipapirudlån, selvom praksis typisk finder sted blandt institutionelle investorer, der fører tilsyn medStore summer af andre folks penge mere end det involverer individuelle investorer.Gensidige fondsforvaltere, offentlige og private pensionskasser samt tilskud og fonde er alle aktive i udøvelsen af værdipapirudlån.Typiske låntagere kan omfatte prime mæglere, som er enheder, der låner penge og værdipapirer til hedgefonde;Handelsborde ved store banker, der handler med bankerne, ejer penge;og hedgefonde.Værdipapirudlånshandlinger letter af en tredjepart, såsom en mæglerforhandler eller depotbank.

Ledere af gensidige fond og andre investeringsrådgivere fører tilsyn med kurve af værdipapirer for investorer og får betalt for at bevare og vokse formue over tid.En manager kan vælge at deltage i værdipapirudlån som en måde at generere nogle kortsigtede gevinster på.Andre grunde kan være at øge det samlede afkast i en portefølje eller at udligne andre investeringsomkostninger.

Nogle hedgefondsforvaltere er i færd med at handle med aktier, som de ikke ejer i forsøg på at styrke afkast på en handel.En manager kan låne værdipapirer fra en førsteklasses mægler for at afdække en position i en handel.Der er også nogle investeringsstrategier, der er afhængige af, at værdipapirer låner mere tungt, inklusive parhandel.I denne strategi, for hver indsats, som en manager gør, at en aktie vil stige, gør han en anden indsats for, at en lignende sikkerhed vil falde i pris, hvilket er en måde at afdække investeringer på.Nogle af disse handler kan være lavet af en fondsforvaltere, der er egne penge, men uden tvivl vil nogle af værdipapirerne blive lånt i betragtning af de mange handler, der er involveret.

Investering bærer ingen garantier, og værdipapirudlån er ikke anderledes.Risikoen inkluderer muligheden for, at en låntager misligholder et lån og undlader at levere de lovede værdipapirer efter kontraktens løbetid.Dette er kendt som modpartisiko, og en långiver kan forsøge at afbøde denne eksponering ved at udføre omfattende kreditkontrol og udføre daglige vurderinger af værdien af de lånte værdipapirer.