Hvad er januar -effekten?

Udtrykket januar effekt henviser til en tendens til, at aktiemarkedet dypper skarpt i slutningen af december, kun for at rebound markant i de første uger af januar.Historisk set har mindre virksomheder vist meget hurtigere bedring end større virksomheder i denne periode.Investeringsfagfolk omtaler mindre selskabsaktier som Small-caps og større selskabsaktier som Mid-caps eller storkaps .Effekten i januar anvender hovedsageligt på småkapsler eller midtkapitallagre, fordi store cap-aktier sjældent sælges i december og generelt mere stabile.

Aktionærer står regelmæssigt over for særlig beskatning kaldet en kapitalgevinstskat.Denne skat er i vid udstrækning baseret på aktionærens finansielle tilstand i slutningen af december.Af denne grund leder mange småkapsler efter måder at undgå at blive beskattet på ikke-rentable aktier.Hvis aktionærerne kan sælge disse aktier inden det følgende år begynder, skal deres kapitalgevinstskatter være lavere.Dette har historisk set ført til en massiv salg af binge i løbet af den sidste uge i december.

I 1980'erne bemærkede kyndige investeringsmæglere i december-udsalgstrenden og begyndte at studere dens efterspørgsel.De opdagede, at mange aktionærer købte deres aktier tilbage i løbet af de første uger i januar, hvilket skabte en midlertidig, men betydelig stigning.Hvis andre investorer købte tilgængelige små cap-aktier i december, kunne de også drage fordel af denne stigning i slutningen af januar.Således blev effekten januar et buzzword blandt investorer.Mindre virksomheder overgik næsten altid større virksomheder i løbet af januar, så at købe lavt og sælge højt blev meget lettere at forudsige.

Der er dem, der mener, at januar -effekten nu er mere en historisk afvigelse snarere end et løbende rentabelt fænomen.Lagre i småkapitalen har ikke altid overgået store kapacitetsbeholdninger i januar, og mange aktionærer kan nu beskytte sig mod kapitalgevinstskatter gennem pensionskonti.Der er ikke længere behov for at sælge aktier, før skattesæsonen begynder.Aktiemarkedet i sig selv har også justeret for januar -effekten, med færre små cap -aktier, der er spikende mærkbart i begyndelsen af januar.

Effekten i januar er flyttet forbi verden af lagre og obligationer.Virksomheder kan reducere lagerbeholdningen eller antallet af ansatte i december for at reducere skatteforpligtelserne, kun til at rehire og genopbygge i begyndelsen af januar.Detailhandlere oplever ofte en omvendt januar -effekt, da salget dypper markant efter feriehoppingssæsonen.

Troen på januar -effekten varierer meget fra mægler til mægler.Nogle forventer stadig kortfristede gevinster ved fornuftige investeringer i flygtige småkapsler, mens andre ser januar-effekten som en relikvie af den aggressive investeringsfilosofi i 1980'erne og 1990'erne.