Hvad er Libor -markedsmodellen?

Libor -markedsmodellen er en model for rentemarkedet.Det forudsiger opførslen af rentesatser baseret på visse antagelser om, hvilke faktorer der påvirker deres bevægelse.Modellen bruges ofte til sin metode til prisfastsættelse af økonomiske derivater, især renteswaps og bestemmelse af en afdækningsstrategi for investorer, der holder dem.

Den nøjagtige oprindelse af modellen er ukendt, men det var sandsynligvis i brug i flere årFør dens formelle publikation i et økonomisk papir.Det blev offentliggjort i tre papirer i 1997: en af Alan Brace, Dariusz Gatarek og Marek Musiela;en af Farshid Jamshidian;og en af Kristian Miltersen, Klaus Sandmann og Dieter Sondermann.Disse forfatteres navne inspirerede alternative navne til modellen.Det er undertiden kendt som BGM -modellen eller BGM/J -modellen.Det mest almindelige navn på modellen er imidlertid Libor -markedsmodellen eller LMM.

Libor i Libor Market -modellen er en almindeligt anvendt forkortelse for London Interbank tilbudte sats.LIBOR er den rente, som bankerne tilbyder hinanden til lån om natten, der ikke kræver sikkerhed fra låntagningsbanken.Denne rente er en bredt accepteret benchmarkrate, der tjener som grundlag for mange af de renteswaps, der sælges på markedet.

Libor -markedsmodellen bruger stokastiske processer til at forudsige bevægelsen af LIBOR -satser.Andre modeller forudsiger kortsigtede renter, men LIBOR-markedsmodellen giver et sæt fremadrettede renter.Disse satser er alle forudsigelser om fremtidige libor, så modellens nøjagtighed kan testes ved at sammenligne dens forudsigelser med observerede libor på markedet.

At have et sæt fremadrettede renter gør det muligt for investorer at udføre forskellige beregninger for at bestemme priser og investeringsstrategier.De kan bruge de fremadrettede satser til at nedsætte de forventede pengestrømme fra derivater, så de mere præcist kan beslutte, hvad de skal betale for dem i nuet.Forventninger til rentesatser hjælper dem også med at bestemme, hvordan de konstruerer deres porteføljer til at beskytte mod risiko ved hjælp af en kombination af derivater.

Libor er grundlaget for en række derivater, hvilket betyder, at Libor -markedsmodellen kan bruges til at prisder inkluderer renteswaps i deres strukturer.Dens anvendelser inkluderer beregning af priserne på Bermudan -swaptions, en mulighed for at indgå et renteswap, der er kompliceret af dens begrænsninger på de datoer, hvorpå indstillingerne kan udøves.Libor -markedsmodellen er også medvirkende til at bestemme priserne for en række andre derivater.