Hvad er den tilfældige gåteori?

Den tilfældige gangteori hævder, at de fremtidige bevægelser af aktiekurser ikke kan forudsiges på baggrund af tidligere bevægelser.Mens de indrømmer, at langsigtede markedspriser stiger, siger det, at kortsigtede bevægelser praktisk talt er tilfældige og uforudsigelige.Den afviser både teknisk analyse og grundlæggende analyse som gyldige værktøjer til at forudsige lageradfærd.Tilhængere af den tilfældige gangteori går typisk ind for langsigtet investering i stedet for at prøve at tidsmarkedet.

Selvom teorien først blev undersøgt i 1953, fik den ikke popularitet før bogen En tilfældig gåtur ned ad Wall Street blev udgivet af den amerikanske økonom Burton Malkiel i 1973. Teorien angiver i det væsentlige, at markedspriserne følger en tilfældig sti opog ned, ligesom den tilfældige gåtur matematiske funktion.I en tilfældig gangfunktion bestemmes en bane af en række tilfældige trin, enten op eller ned.Det kan nøjagtigt beskrive et antal naturlige fænomener, herunder stierne for både gasmolekyler og dyr.Denne tilfældige opførsel er, hvad tilhængere af Random Walk -teorien ser på lagerdiagrammer.

Advokater for teorien er typisk enige om, at markedspriserne stiger på lang sigt.De anbefaler, at investorer anvender en buy-and-hold-strategi i stedet for at prøve at tid til markedet.Mens fortalere for teorien er enige om, at det er muligt at overgå markedet, hævder de, at dette kun kommer med tilknyttet risiko.Det er umuligt at eliminere denne iboende risiko, uanset hvor velinformeret en investor er, siger den tilfældige gangteori.

På den anden side er teknisk analyse studiet af aktiepræstationer baseret på tidligere tendenser.Tekniske analytikere forsøger typisk at bruge en akties pris og volumenhistorie til at forudsige aktiens fremtidige bevægelser.De hævder, at investorer ikke er de rationelle agenter, som mange økonomer gør dem til at være, men snarere er de påvirket af følelser, kognitive fejl og vilkårlige præferencer.Denne iboende irrationalitet, tekniske analytikere hævder, fører til forudsigelig opførsel.Tilhængere af Random Walk-teorien afviser disse påstande og hævder, at sådanne tendenser ville være selvvindende, så snart investorer anerkendte dem.

En anden udfordring for den tilfældige gåteori er grundlæggende analyse.Selvom det er meget forskelligt fra teknisk analyse, afvises det også af fortalere for den tilfældige gangteori.Grundlæggende analyse ser på en virksomheds udsigter mdash; dens produkter tilbydes, økonomisk sundhed, forretningsplan, konkurrenter osv. Mdash; som et middel til at bestemme dens fremtidige aktieydelse.Det har en tendens til at antage, at markederne vil opføre sig på en effektiv, rationel måde, og at de hurtigt vil tilpasse sig.