Was ist ein Kreditausfall -Swap?

Ein Kreditausfall (CDS) ist ein Vertrag, der das finanzielle Risiko von einer Partei an eine andere überträgt.Bei einem Kreditausfall -Swap zahlt der Käufer die Verkäuferprämien über die Lebensdauer des Vertrags im Austausch für die Risikoangebote der Verkäufer.Wenn das Kreditinstrument, das an der Credit Default Swap ausfällt, radikal abgewertet wird oder einem anderen katastrophalen finanziellen Ereignis unterzogen wird, zahlt der Verkäufer dem Käufer den Nennwert des Kreditinstruments.von Suzy.Suzy könnte entscheiden, dass sie nicht das Risiko eines Ausfalls eingehen möchte, also wendet sie sich Julian an und verhandelt einen Kreditausfall -Swap.Suzy zahlt julianische Prämien als Gegenleistung für seine Annahme des Risikos des Darlehens.Wenn John das Darlehen erfolgreich zurückzeigt, endet der Vertrag.Wenn er sich jedoch beschließt, es nicht zu bezahlen, muss Julian Suzy den Nennwert des Darlehens zahlen.

Das Konzept des Kreditausfall-Swaps wurde von JPMorgan Chase Pionierarbeit erstellt, um Banken, Hedge-Fonds und erlauben, Banken, Hedge-Fonds undAndere Finanzinstitute zur Übertragung des Risikos für Unternehmensschulden, Hypotheken, kommunale Anleihen und andere Kreditinstrumente.Bis 2007 war der Markt für Kreditausfall -Swaps auf

doppelt so groß wie der amerikanische Aktienmarkt, und da diese Branche weitgehend unreguliert war, traten einige schwerwiegende Probleme auf.ist, dass es wie eine Versicherung funktionieren soll, aber es ist nicht erforderlich, weil der Versicherer, der Verkäufer, nicht verpflichtet ist, den Nachweis der Fähigkeit zur Deckung der Schulden im Falle eines Ausfalls vorzulegen.Darüber hinaus kann der Vertrag übertragen werden. Während der ursprüngliche Verkäufer das Guthaben möglicherweise abdecken konnte, können die Leute weiter unten nicht in der Lage sein.Vertrag an Mary und John in Verzug des Darlehens kann Mary möglicherweise nicht in der Lage sein, Suzy zurückzahlen.Mary könnte sogar den Vertrag an eine andere Partei verkaufen, was es für Suzy schwierig macht, den Vertragshalter im Falle eines Ausfalls aufzuspüren.Unternehmen, darunter der Versicherungsriese AIG, stellten fest, dass sie ihre Kreditausfall -Swaps nicht abdecken konnten.Das Problem wurde durch die amerikanische Subprime -Kreditkrise verschärft, da Tausende von Hausbesitzern ihre Hypotheken ausstellten und intensive Druck auf die Bankenbranche ausstellten.