Was ist eine Zuschreibungsanalyse?

Attributionsanalyse ist ein Tool, das zur Einschätzung der Leistung von Fondsmanagern verwendet wird.Diese Technik wird von vielen institutionellen Anlegern verwendet, um zu sehen, wie viel Prozent der Gewinne direkt auf die Leistung eines Fondsmanagers zurückzuführen sind.Die Attributionsanalyse befasst sich mit vielen Variablen wie Vermögenszuweisung, Investitionspolitik und individueller Investitionsauswahl.

Ein Fondsmanager ist für Investitionsentscheidungen für einen Investmentfonds oder einen Hedgefonds zuständig.Manchmal liefert ein Investmentfonds Renditen und es ist unklar, ob er einfach daran lag, dass der Markt an Wert stieg oder ob der Fondsmanager gute Arbeit geleistet hat.Die Attributionsanalyse bestimmt, welcher Prozentsatz eines Fonds erhöht wurde, waren das Ergebnis der Entscheidungen des Fondsmanagers.Einzelne Anleger haben normalerweise keinen Zugriff auf die Informationen, die zur Durchführung der Attributionsanalyse erforderlich sind.Infolgedessen sind institutionelle Anleger traditionell die Art von Investor, diese Strategie zu verwenden.

Einer der wichtigsten Aspekte, die während der Attributionsanalyse betrachtet werden, ist die Vermögensverteilung.Asset Allocation beschreibt, wie viel Prozent des Geldes für jede Art von Vermögensklasse zugeteilt werden.Zum Beispiel könnte ein bestimmter Geldbetrag für Aktien, einen weiteren Prozentsatz an Anleihen und einen weiteren Prozentsatz für den Geldmarkt zugeteilt werden.Asset Allocation kann eine große Rolle bei der Gesamtleistung eines Investmentfonds spielen.

Ein Fondsmanager könnte sich entscheiden, den Prozentsatz der Aktienbestände in einem Portfolio zu senken und den Prozentsatz der Anleihenbeteiligungen zu erhöhen.Wenn der Aktienmarkt nach dieser Entscheidung den Wert erheblich zurückging, hätte der Fondsmanager dem Portfolio effektiv einen großen Geldbetrag eingespart.Wenn sich der Wertmärktungswert steigert, wäre der Fondsmanager dafür verantwortlich, Chancen zu verpassen.

Attributionsanalyse untersucht auch die Investitionspolitik eines Fondsmanagers.Einige Manager werden eine Strategie der Investition in Wachstumsstoffe anwenden, während andere es vorziehen, in Wertaktien zu investieren.Dieser Prozess untersucht die Effektivität jeder Art von Investitionspolitik und bestimmt, ob eine andere Richtlinie bessere Renditen erzielen könnte.

Zusätzlich zur Gesamtstrategie des Fondsmanagers untersucht die Attributionsanalyse auch die Leistung der ausgewählten einzelnen Wertpapiere.Wenn der Fondsmanager Wertpapiere wählt, die gut abschneiden, spiegelt sich dies positiv auf ihn wider.Wenn die Wertpapiere schlecht abgewickelt wurden, wird dies nicht gut über den Manager nachdenken.