Was ist Tobins Q -Theorie?

Die Q -Theorie ist eine Theorie des Investitionsverhaltens, die vom US -Ökonom James Tobin entwickelt wurde.Die Formel wird üblicherweise als Tobins Q -Theorie bezeichnet und soll den Marktwert der von einem Unternehmen ausgestellten Aktien mit den mit den Vermögenswerten des Unternehmens verbundenen Ersatzkosten in Beziehung setzen.In einer idealen Situation wären der Marktwert und die Ersatzkosten mehr oder weniger gleich und schaffen einen Gleichgewichtszustand.

In der Tobins Q -Theorie wird der Marktwert der bestehenden von der Gesellschaft ausgegebenen Aktien durch die Ersatzkosten des Aktienkapitals geteilt, wobei Q die resultierende Abbildung entspricht.Nach dieser Wirtschaftstheorie sollte Q mindestens einen Wert von 1 darstellen. Wenn der Wert mehr als eins ist, ist dies ein Indikator dafür, dass zusätzliche Investitionen empfohlen werden, da die erzielten Gewinne höher sind als die Kosten für die Verwendung der Vermögenswerte des Unternehmens.

Gleichzeitig besagt die Tobins Q -Theorie auch, dass ein q -Wert von weniger als eins angibt, dass die vom Unternehmen verwendeten Vermögenswerte nicht wiederholt werden.Wenn dies der Fall ist, möchte das Unternehmen möglicherweise in Betracht ziehen, einige Vermögenswerte zu verkaufen, da es nicht zum besten Vorteil verwendet wird.Die Idee ist, dass durch den Verkauf von Vermögenswerten, die nicht direkt mit der Gewinngenerierung zusammenhängen, dazu beitragen, das Unternehmen näher an einen Gleichgewichtszustand zu bringen.

Wenn sich Q als eins befindet, wird das Gleichgewicht als vorhanden angesehen.Dies bedeutet, dass nach der Tobins Q -Theorie der Gleichgewicht zwischen den Kosten der Verwendung von Vermögenswerten und dem erzielten Gewinn ausgeglichen wird.In diesem Fall muss das Unternehmen überhaupt keine Änderungen vornehmen.Es wurde ein wünschenswertes Gleichgewicht erreicht und das Unternehmen wird letztendlich davon profitieren, indem der Status quo aufrechterhalten wird.

Tobins Q -Theorie wird allgemein als zuverlässiges Mittel zur Bewertung des Marktniveaus eines Unternehmens akzeptiert.Einige Ökonomen glauben jedoch, dass die Q -Theorie in Verbindung mit anderen wirtschaftlichen Theorien am besten genutzt wird, wenn es um die Bewertung zukünftiger Aktionen seitens eines Unternehmens geht.Aus dieser Perspektive wird die Tobins Q -Theorie als einer von mehreren gültigen Indikatoren verstanden, die den Eigentümern und dem Management helfen können, zukünftige Maßnahmen zu planen und gleichzeitig nicht unbedingt eine bestimmte Aktion zu diktieren.