Was ist ein grauer Ritter?

Manchmal als grauer Ritter bezeichnet, ist ein grauer Ritter ein Unternehmen, das den Ausschreibungsverfahren für eine Unternehmensübernahme betritt, ohne dazu eingeladen zu werden.In den meisten Situationen gilt diese Art von Bieter nicht als Freund oder Feind für das Unternehmen, das die Gebote erhält.Dies steht im Gegensatz zu dem weißen Ritter, dem Bieter, mit dem die Zielfirma lieber arbeiten würde, und dem Black Knight, der ein Unternehmen darstellt, das eine feindliche Übernahme inszenieren möchte.

Es gibt einige Meinungsverschiedenheiten darüber, welche Rolle der Grey Knight bei Übernahmeangeboten spielt.Im Allgemeinen wird dieser Bieter nicht als Bedrohung für die Zielfirma angesehen, ebenso wie der schwarze Ritter.Während es zustimmt, dass der Gray Knight hauptsächlich für seine eigenen Zwecke an dem Unternehmen interessiert ist, hat die Zielfirma normalerweise Grund zu der Annahme, dass die Akquisition die Auflösung des Geschäfts oder einige andere negative Konsequenzen für das Unternehmen nicht bedeuten würde.In diesem Sinne wird ein Bieter, der als grau betrachtet wird, als eine gerechte Alternative angesehen, wenn der bevorzugte oder weiße Bieter keine Vereinbarung mit der Zielfirma erzielen kann.

Andere Meinungen zur Rolle des Gray Knight betonen in der Regel, dass sich der Bieter hauptsächlich auf das konzentriert, was mit dem Erwerb gewonnen werden kann, insbesondere wenn sich der weiße Ritter aus dem Deal zurückzieht.Aus dieser Perspektive wird der graue Ritter manchmal als potenziell bösartige Kraft angesehen, die einfach darauf wartet, dass das favorisierte Deal zusammenbricht.Zu diesem Zeitpunkt bewegt sich der weniger bevorzugte Bieter schnell ein, um die Übernahme zu vervollständigen, oft zu einem Preis, der geringer ist als das ursprüngliche Gebot.

Die grundlegende Strategie des Gray Knight besteht darin, ein Angebot zu erweitern, das etwas höher ist als das vom weiße Ritter abgegebene Gebot.Dies positioniert den grauen Bieter effektiv als die nächste logische Wahl, wenn etwas die Verhandlungen zwischen der Zielfirma und dem bevorzugten Bieter schädigt.Sollte der weiße Ritter die Übernahme nicht verfolgen, kann der graue Ritter den ursprünglichen Gebot stehen lassen oder mit einem niedrigeren Gebot kontern, das noch jegliche Übernahmeversuche des Black Ritters blockiert.Die genaue Strategie hängt stark von den Besonderheiten der Umstände der Übernahmemaßnahmen als auch von Gesetzen oder Vorschriften ab, die den Prozess der Geschäftserwerbs in der Nation, in der sich das Zielunternehmen befindet, steuern.