Was ist eine Giftpille im Finanzwesen?

Eine Giftpille ist eine finanzielle Strategie, die manchmal verwendet wird, damit ein Unternehmen verhindern kann, dass ein unerwünschtes Ereignis stattfindet.In den meisten Fällen wird der Ansatz implementiert, um eine feindliche Übernahme zu entmutigen, indem das Unternehmen weniger attraktiv ist und somit die Zeit der Unternehmensrauder nicht wert ist.oder erhöhen Sie die Menge an Ressourcen, die erforderlich sind, um das Unternehmen auf ein Niveau zu erwerben, das der Raider inakzeptabel findet.Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie ein Unternehmen diesen Giftpilleneffekt erzeugen kann und das Geschäft immer noch nicht dauerhaft verkrüppelt.

Ein Ansatz zur Schaffung einer Giftpille besteht darin, die Anzahl der zum Kauf erhältlichen Aktien zu erhöhen.Zusammen mit der Aktienausgabe dürfen die Aktionäre die Aktien zu unterhalb der Marktpreise kaufen.Dies schafft eine Situation, in der der Raider bereit sein muss, die aktuellen Marktpreise für diese neuen Aktien zu zahlen, unter der Annahme, dass einer der Aktionäre bereit ist, sie zu verkaufen.Abhängig von der Anzahl der ausgestellten Aktien kann dies den Übernahmeversuch weniger attraktiv machen, da die potenzielle Rendite verringert wird.

Ein weiteres Mittel zur Herstellung einer Giftpillensituation besteht darin, einen sogenannten Mitarbeiter des Aktienbesitzplans oder ESOP zu schaffen.Mit diesem Plan werden alle aktuellen Aktien, die nicht in der Kontrolle des Raiders sind, in eine andere Klasse von Aktien umgewandelt und an die Mitarbeiter ausgegeben.Pläne dieser Art erfordern häufig, dass der Käufer im Falle eines Akquisitionsversuchs diese Aktien von den Mitarbeitern entweder zum aktuellen Marktwert oder zu einer festgelegten Mindestpreise pro Aktie kaufen muss, je nachdem, welcher Wert höher ist.Die Festlegung der Mindestzahlen auf einem Niveau, das wahrscheinlich über die Grenzen dessen liegt, was der Raider bereit ist, in die feindliche Übernahme zu investieren, wird den Versuch leicht zum Ende bringen.

Es ist sogar möglich, eine Giftpille zu erstellen, an der die derzeitige Kundschaft des Unternehmens beteiligt ist, die unter Belagerung steht.Durch die Schaffung eines Arbeitsvertrags, der versichert, dass die Kunden im Falle einer Übernahme erheblich entschädigt werden, wird der Raider eine finanzielle Belastung erhoben, die den Übernahmeversuch wahrscheinlich beenden wird.Die Bedingungen dieser Vereinbarung sind normalerweise so strukturiert, dass der Klient vor einer geringen Möglichkeit schützt, dass jedes Unternehmen, das das Unternehmen übernimmt, Produktlinien einstellen oder andere Änderungen vornehmen wird, die sich negativ auf die Geschäftsbeziehung auswirken würden.

Bei der Erstellung einer Giftpille ist es wichtig, die perfekte Balance zwischen dem zu finden, was ausreicht, um die feindliche Übernahme zu entmutigen, aber nicht genug, um das Unternehmen schwere finanzielle Schwierigkeiten zu erzeugen.Wenn beispielsweise Aktien der Mitarbeiter als Teil des Anti-Takeover-Geräts an die Mitarbeiter ausgegeben werden, muss das Unternehmen in der Lage sein, diese Aktien schließlich zurückzukaufen, ohne den Betrieb langfristig zu verkrüppeln.Gleiches gilt für die Ausgabe neuer Aktien und den Verkauf unter dem Marktwert an bestehende Aktionäre.Das Unternehmen möchte seinen Marktanteil aufrechterhalten, alle Aktionärsverpflichtungen ehren und sich dennoch dafür positionieren, dass alle ausgegebenen Aktien steigen.Aus diesem Grund erfordert die Schaffung einer Giftpille eine sorgfältige Planung und Ausführung, oder das Unternehmen wird Schwierigkeiten haben, die viel schlechter sind, als jede feindliche Übernahme schaffen kann.