Was sind die unterschiedlichen Methoden zur Bestimmung von Derivatbewertungen?

Derivate Bewertungen werden durch Formeln bestimmt, die verschiedene Eingaben erfordern.Futures -Vertragspreise werden bewertet, indem der Spotpreis zuzüglich der Tragkosten hinzugefügt wird.Die Optionsverträge werden mit komplexen Finanzkalkülformeln gepreist.Intrinsische und extrinsische Werte werden verwendet, um den fairen Marktpreis einer Option zu bestimmen.Auf dem grundlegenden Einzelhandel sind Futures und Optionen die am häufigsten gehandelten Derivate.Die zugrunde liegenden Vermögenswerte für Futures -Verträge sind Waren.Rohstoffe wie Gold, Öl und Getreide haben einen Punktpreis mdash;Der Preis, zu dem ein Vermögenswert für die sofortige Lieferung gekauft oder verkauft werden kann.Ein Vertrag für die Lieferung zu einem zukünftigen Zeitpunkt ist ein Futures -Vertrag.

Um den fairen Marktpreis für Futures -Derivate Bewertungen zu bestimmen, wird der Spotpreis durch einen Prozess des Angebots und der Nachfrage festgestellt.Die Lieferung des Vermögenswerts erfolgt erst zu einem zukünftigen Datum, sodass die Tragkosten hinzugefügt werden müssen.Die Kosten des Trages können Lagergebühren und Versicherungsgebühren bei verderblichen Rohstoffen umfassen.Die Zinssätze wären ein Faktor für finanzielle Futures, und Dividenden könnten einen Roll für Preisindex -Futures spielen.Diese normale Situation wird als Contango bezeichnet.In einigen Fällen kann der Futures -Preis in der Regel mit Währungs -Futures geringer sein als der Spotpreis, der als Rückversicherung bezeichnet wird.In beiden Fällen wird der Futures -Preis und der Spotpreis bei Vertragsablauf gleich sein, und die Lieferung wird auftreten.Derivate Bewertungen werden von den Marktteilnehmern fair bewertet.

Auf dem Optionsmarkt werden die Bewertungen der Derivate durch die Verwendung von Optionspreismodellen durchgeführt.Die am häufigsten verwendeten Preismodelle sind das Black-Scholes-Modell und das Binomialmodell.Beide Modelle basieren auf ähnlichen theoretischen Annahmen und Fundamenten.Die wichtigsten Elemente, die bei der Optionspreise verwendet werden, sind Spotpreis, Ausübungspreis, Volatilität, Zinssätze und Zeit bis zum Ablauf.

Eine Änderung eines dieser Elemente führt zu einer Änderung des Wertes der Option.Eine heute erworbene Option hat morgen aufgrund des Zeitverfalls weniger Wert.Umgekehrt wird eine heute verkaufte Option morgen aufgrund des erfassten Zeitwerts von größerem Wert sein.Natürlich sind diese Aussagen nur dann wahr, wenn alle anderen Elemente unverändert bleiben.Der Schlüssel zum Verständnis von Derivatenbewertungen auf dem Optionsmarkt sind die Griechen.

Die Option Griechen sind Werte, die die Schlüsselelemente der Optionspreise darstellen.Die Griechen definieren den Umfang der Wertänderung für eine Änderung eines dieser Elemente.Delta bezieht sich auf eine Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts, und Gamma bezieht sich auf eine Änderung des Deltas.Theta ist ein Wert im Zusammenhang mit der Zeit, die bis zum Ablauf verbleibt, und Vega ist die Beziehung zwischen Wert und Volatilität.Rho hängt mit dem Zinssatz zusammen.Dies kann ein positiver oder negativer Wert sein.Wenn es positiv ist, wird es wie im Geld bezeichnet.Wenn es negativ ist, wird es als Geld bezeichnet.Der extrinsische Wert ist im Grunde der Wert der Griechen.

Alle diese Faktoren werden bei der Optionspreise verwendet.Die verwendeten Preismodelle sind gut, fallen aber als genaue Wissenschaft ab.Derivate Bewertungen sind manchmal überteuert und manchmal unterbewertet.Händler können diese Situationen nutzen und dies ziemlich häufig tun.