Welche Faktoren bestimmen die Preisgestaltung für die Swap -SWAP für die Kreditausfall?

Ein Kreditausfall -Swap ist eine Finanzvereinbarung, die eine Versicherungspolice effektiv ist, die sich im Falle eines Auszugsausfalls für einen Kredit auszahlt.Der Swap ist einfach der Deal selbst: ein Austausch einer garantierten festen Zahlung, ähnlich einer Versicherungsprämie, für eine bedingte Zahlung, die nur unter bestimmten Umständen geleistet wird.Der bemerkenswerteste Aspekt eines Kreditausfall -Swaps ist, dass die Person, die die feste Zahlung leistet, keine Verbindung zum zugrunde liegenden Darlehen haben muss, was bedeutet, dass sie einfach als spekulative Investition und nicht als Versicherungsform verwendet werden kann.Die Preisgestaltung für Kreditausfall -Swap ist daher technisch gesehen nur eine Frage der Verhandlung zwischen den beiden Parteien in einem Deal, obwohl sie von Faktoren wie den Bedingungen des Geschäfts, der Wahrscheinlichkeit des auftretenden Ausfalls und den vergleichenden Renditen für andere Formen des Investierens beeinflusst wird.

Die häufigste Methode der Kreditausfallpreise ist die Verwendung eines Modells.Dies beinhaltet die Erstellung eines im Wesentlichen objektiven Systems, um einen logischen Preis für einen bestimmten Kreditausfall zu finden.Ein Investor könnte daher einen Kreditausfall -Swap herausnehmen, wenn er es zu einem günstigeren Preis als diesen bekommen könnte.Obwohl ein solcher Deal nicht garantiert, dass sich der Preis auszahlen würde, bedeutet dies, dass die potenzielle Rendite angesichts der Wahrscheinlichkeit, dass die Auszahlung ausgezahlt wird, unverhältnismäßig hoch ist.Eine sehr einfache Analogie wäre eine Wette auf ein Pferderennen, in dem der Spieler der Ansicht istHauptfaktoren.Der erste ist der Preis, den der Anleger zahlen muss, um den Kreditausfall -Swap auszunehmen.Der zweite ist der Geldbetrag, der im Falle eines Ausfalls ausgezahlt wird.

Der dritte Faktor ist die Kreditkurve: Eine Kombination aus dem Risiko des Darlehens und wie lange es dauert.Die Logik, die Kurve zu verwenden, die ein Darlehen auch sein mag oder riskant ist, desto länger ist es umso höher die Chance auf Ausfall.Der vierte Faktor sind die derzeitigen LIBOR -Zinssätze, was ein Maß dafür ist, wie viel Banken sich gegenseitig über Nacht Geld ausleihen, was letztendlich beeinflusst, wie viel Bankkunden dafür zahlen, Geld zu leihen oder von Einsparungen und Anleihen zu erhalten.Der Grund, dies in die Gleichung aufzunehmenFür die Kreditausfallpreise ist die Preisgestaltung von Krediten ziemlich kompliziert.Im Allgemeinen beinhaltet die Berechnung der Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls in jeder möglichen Phase eines Darlehens, beispielsweise ein Darlehen mit mehreren geplanten Ratenzahlungen.Für jede dieser Phasen wird die potenzielle Auszahlung angepasst, um dem Anleger seinen aktuellen Wert zu ergebenhaben dem Investor zu Beginn des Deals den gleichen Wert für den gleichen Wert.Diese mehrfachen Bewertungen werden kombiniert, um den Kreditausfall -Swap einen Gesamtwert zu erhalten, der dann mit dem tatsächlichen Preis verglichen werden kann, der vom Emittenten gefragt wird.