Was ist eine Dollarrolle?

Dollar Rolls sind Strategien, die den Rückkauf einer Art von Hypothekensicherheit beinhalten.Bis zu einem gewissen Grad ist eine Dollarrolle einer Rückkaufvereinbarung sehr ähnlich.Der Prozess beinhaltet den Verkauf einer Sicherheit an einen Käufer, mit der Vereinbarung, dass die Sicherheit in Zukunft zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückgekauft wird.Eine geringfügige Abweichung der Dollar -Roll -Strategie besteht darin, eine ähnliche Sicherheit des Käufers der anfänglichen Sicherheit zu kaufen, anstatt einfach die anfängliche Sicherheit zurückzukaufen.

Als Teil der Vereinbarung gibt der Verkäufer in einer Dollar -Roll -Strategie alle Zinsen oder Zahlungen für den Auftraggeber ab, die während des Zeitraums zwischen Verkauf und Rückkauf abgewickelt werden.Während dieser Zwischenzeit erhält der derzeitige Eigentümer der Sicherheit den Vorteil aller erzielten Einnahmen.Dies dauert bis zum Rückkaufdatum. An diesem Punkt realisiert der ursprüngliche Eigentümer die Sicherheit für einen etwas niedrigeren Preis, der für die anfängliche Transaktion angewendet wurde.Dieser niedrigere Preis wird normalerweise als Abfall bezeichnet.

Die Verwendung einer Dollar -Roll -Strategie kann sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer von Vorteil sein.Der Käufer der Sicherheit hat Zugriff auf die Höhe der gesammelten Zahlungen, während die Rolle in Kraft ist.Oft setzt dies nicht nur den niedrigeren Rückkaufpreis aus, sondern ermöglicht es dem Käufer auch, eine glaubwürdige Rendite für die Transaktion zu verdienen.Dies gilt insbesondere dann, wenn die fragliche Sicherheit einen gesunden Zinssatz hat und Zinszahlungen nach dem ausstehenden Prinzip weiterhin geleistet werden.

Für den Verkäufer des Sicherheits kann der Dollar -Ansatz dem Anleger häufig ermöglichen, den Erlös aus dem Verkauf zu verwenden, um andere Investitionen zu erwerben, die wiederum genügend Einnahmen generieren, um den Rückkaufpreis der verkauften Sicherheit zu decken.Dies ermöglicht es dem Verkäufer, den Wert des Vermögenswerts zu nutzen, um das Portfolio zu erstellen, ohne dauerhaften Verluste zu verursachen.Während der Verkäufer keinen Zugang zu den Zins- und Prinzipzahlungen des Verkaufs bis zum Rückkauf hat, kann dieser Betrag leicht von den Gewinnen aus den anderen Investitionen und dem niedrigeren Rückkaufpreis ausgeglichen werden.

Der Hausbesitzer, der die Hypothek auszahlt, ist sich oft nicht bewusst, dass die Dollar -Rollstrategie angewendet wird.Er oder sie leistet weiterhin Zahlungen wie gewohnt und hat normalerweise keine Ahnung, dass sich der Inhaber der Hypothek für kurze Zeit geändert hat.Die einzige Zeit, in der sich eine Änderung erkennt, ist, wenn der Verkäufer der Sicherheit einen ähnlichen, aber unterschiedlichen Sicherheit des Käufers erwerbt und der Käufer die Kontrolle über die ursprünglich erworbene Sicherheit behält.