Was ist eine Vorwärtskurve?

Eine Vorwärtskurve ist eine visuelle Darstellung von Vorwärtsraten, die über einen bestimmten Zeitraum denselben Laufzeitdatum teilen.Es ist eine Art Zinssatz für ein Finanzinstrument, das in Zukunft beginnt, an einem Fälligkeitsdatum reift und Zinsen bis zur Fälligkeit sammelt.Händler und Portfolio -Manager verwenden häufig Vorwärtskurven, um das Risiko eines Portfolios entweder zu verwalten oder den Barwert künftiger Renditen aus einem bestimmten Finanzinstrument wie Rohstoffhandel, Anleihen und Optionen zu bestimmen.Hersteller können auch Vorwärtskurven verwenden, um Preisschwankungen von Rohstoffen durch den Kauf korrelierter Rohstoff -Futures, die als Preissperrung bezeichnet werdenPunkt in der Zukunft.Der Barwert eines Dollars ist heute geringer als der Wert eines in Zukunft erhaltenen Dollars, es sei denn, die Wirtschaft hat eine kontinuierliche Deflation.Da die meisten Volkswirtschaften im Laufe der Zeit eine stetige Inflation haben, muss der Zinssatz höher sein als die Inflationsrate, um Anleger zu locken.In einem Rohstoffmarkt zeigt eine Forward -Kurve Preise, die auf den Erwartungen der Nachfrage beruhen, sowie die Bestandskosten für die Lagerung und Speicherkosten.Aufwärtsfällige Kurven gelten als normaler Märktenzustand, in dem der Wert mit zunehmender Zeitdauer zunimmt.In einem Rohstoffmarkt weisen die Abfallkurven auf, dass die Verkäufer eine Kompensation für die zusätzlichen Kosten für das Halten und Speicher benötigen.Eine Abwärtsneigung kann ein Zeichen eines bullischen Marktes sein, in dem zukünftige Monate ermäßigt werden.Ein bullischer Markt zeigt, dass die Nachfrage stark ist und dass Käufer bereit sind, eine Prämie für eine reduzierte Wartezeit zu zahlen.

Tabellenkalkulationen und Software werden zum Erstellen von Vorwärtskurven verwendet.Abhängig von der Komplexität des Marktes sind Tabellenkalkulationen die beliebteste Methode.Forward -Zinssätze zur Schaffung von Forward -Kurven werden berechnet, indem der Marktspot -Zinssatz oder die LIBOR -Zinssätze des Cash -Marktes übernommen wird.Diese beiden Zinssätze unterscheiden sich häufig aufgrund von Angebot und Nachfrage oder wenn der Futures -Markt auf dem Geldmarkt fährt oder fällt.

Bei der Entwicklung einer Vorwärtskurve ist Vorsicht genommen, da Fehleinschätzungen zu einer Fehlbewertung von Finanzinstrumenten oder Fehlern bei der Risikoschätzung führen können.Vorwärtskurven reichen in der Komplexität, abhängig von der Art des Finanzinstruments.Im Allgemeinen ist eine Vorwärtskurve für Bonds einfacher zu entwickeln als die eines Rohstoffhandels.Zum Beispiel haben einige Rohstoffhandeles saisonale Abweichungen, die je nach Zeitdauer verantwortlich sind.