Was ist ein tragbares Alpha?

Tragbares Alpha ist eine Strategie, bei der Anleger die Renditen, die sie von der Gesamtmarktleistung erzielen, und die Renditen, die sie von der Bestandsauswahl erzielen, trennen.Es ermöglicht ihnen, diese Renditen, die bei traditionellen Investitionen zusammengefasst sind, aus verschiedenen Anlageklassen zu generieren.Dies ermöglicht fein abgestimmte Risikomanagementfähigkeiten und eine einfachere Bewertung der Leistung eines Portfolios.

Alpha und Beta sind Begriffe für die verschiedenen Arten von Renditen, die ein Anleger von Aktien erhalten kann.Wenn ein Aktienkurs steigt, hat dieser Anstieg zwei Komponenten.Eines ist die Leistung der Asset -Klasse als Ganzes, die als Beta bezeichnet wird.Das andere ist ein Maß für die Leistung der Aktie im Vergleich zu den anderen Vermögenswerten in seiner Klasse: Alpha.Alpha ist eine wichtige Messung des Erfolgs;Wenn Sie 5 Prozent Renditen für allgemeine Marktinvestitionen erzielen, ist Ihr Portfolio gut, wenn der Markt nur um 2 Prozent gestiegen ist. Es ist jedoch schlecht, wenn der Markt um 15 Prozent stieg.Es ist schwierig, die Leistung eines Fonds im Vergleich zum Markt zu berechnen, da die Auswahl der Benchmarks Alpha stark beeinflusst.Wenn der Anleger relativ mehr oder weniger Exposition gegenüber Alpha- oder Beta -Risiko oder Renditen haben möchte, erfordert er eine Umstrukturierung seines Portfolios.vom aktiven Zeitpunkt des Marktes oder passiv auf einen Marktanstieg auf der Grundlage historischer Trends.Dies kann beispielsweise aus Index -Futures bestehen.Ein weiterer Teil des Portfolios widmet sich der Übertreibung des Marktes.Der Manager kombiniert Aktieninvestitionen mit Derivatinvestitionen, um das Marktrisiko zu beseitigen, und damit die Beta -Renditen, wodurch reines Alpha -Risiko und Renditen in diesem Abschnitt des Portfolios zurückgelegt werden.

Erstellen einer reinen Alpha -Investition erfordert komplexe Handelsstrategien und Zugang zu einer Vielzahl von Aktien- und Derivatemärkten.Die mangelnde Regulierung von Hedgefonds hat sie an die Spitze des tragbaren Alpha -Handels gestellt, da ihre Manager über die erforderlichen Tools verfügen, um reine Alpha -Anlagestrategien zu erstellen.Dies beschränkt jedoch auch die tragbaren Alpha auf diejenigen Anleger mit ausreichendem Nettovermögen, um in Hedgefonds zu investieren.

Die Strategie wird als tragbare Alpha bezeichnet, da der reine Alpha -Abschnitt des Portfolios vom Beta -Abschnitt getrennt ist.Dies bedeutet, dass ein Investor sein ursprüngliches Portfolio unberührt lassen und einen reinen Alpha -Abschnitt hinzufügen kann, der als Overlay bezeichnet wird.Oft wechseln tragbare Alpha -Investoren ihre Beta -Investitionen auf den gehebten Handel und verwenden das Geld, das übrig geblieben ist, um in reine Alpha zu investieren.Auf diese Weise erzielen sie zusätzliche Renditen ohne weitere Bargeldausgaben.

Einige Anleger bevorzugen tragbare Alpha, da sie ihre Vermögenszuordnungen beibehalten und gleichzeitig die Höhe des Risikos anpassen können, denen sie ausgesetzt sind.Es erhöht auch die Diversifizierung des Portfolios, da Alpha und Beta nicht korreliert sind. Daher kann ein Verlust in einem Bereich durch einen Gewinn in der anderen abgesagt werden.Die Strategie funktioniert jedoch nicht immer in der Praxis, wie sie theoretisch tut.Reine Alpha -Investitionen werden trotz ihrer theoretischen Unabhängigkeit häufig andere Anlageklassen korrelieren, was die tragbare Alpha -Strategie beeinträchtigen und unerwartete Verluste verursachen kann.