Was ist eine Restsicherheit?

Eine verbleibende Sicherheit ist jede Art von Sicherheit, die irgendwann in der Zukunft vom Sicherheitsinhaber in Stammaktien des ausstellenden Unternehmens umgewandelt werden kann.Die beiden häufigsten Arten dieser Wertpapiere sind konvertierbare Anleihen und konvertierbare Vorzugsaktien.Mit diesen beiden Instrumenten hat der Inhaber im Allgemeinen die Möglichkeit, sie in Stammaktien umzuwandeln, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs eine bestimmte vorgegebene Grenze überschreitet.Ein Nachteil einer Restsicherheit für den Emittenten besteht darin, dass er das Potenzial hat, die Ertragsmessungen je Aktie zu verwässern, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht wird.

Es gibt Zeiten, in denen Anleger die Möglichkeit haben, an einer Art Hybridinvestition teilzunehmen, die Merkmale kombiniertsowohl von festem Einkommen als auch von Eigenkapital.Dies kann für Anleger nützlich sein, die sich nicht bereit machen, Eigenkapital zu kaufen, es sei denn, der Preis der Aktien steigt.Unternehmen geben diese Wertpapiere als Möglichkeit, Geld zu sammeln.Eine solche Sicherheit wird als Restsicherheit bezeichnet, die Leistungen und Nachteile für Anleger und Unternehmen gleichermaßen enthält.

als Beispiel dafür, wie eine Restsicherheit funktioniertwürde.Der Unterschied besteht darin, dass die Cabrio -Anleihe einen Ausübungspreis hat, der den Preis der zugrunde liegenden Aktien ist, bei der der Umbauprozess beginnt.Sobald dieser Preis erreicht ist, hat der Anleger die Möglichkeit, die Anleihe gegen eine festgelegte Menge an Aktienbeteilen zu tauschen.

Cabrio -Vorzugsaktien, eine andere Art von Restsicherheit, funktioniert in ähnlicher Weise in der gleichen Weise wie Cabrio -Anleihen.In diesem Fall stammt jedoch das feste Einkommenselement der Sicherheit nicht aus Zinszahlungen, sondern aus Dividendenzahlungen.Mit diesen beiden Instrumenten sowie anderen selteneren Formen von Restpapieren kommt die Gefahr für Anleger, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs niemals den Ausübungspreis erreicht und die Umwandlung nicht auftritt.Wenn dies der Fall ist, werden diese Wertpapiere im Vergleich zu anderen Instrumenten mit festem Einkommen im Allgemeinen unterdurchschnittlich sein.

Jedes Unternehmen, das eine Restsicherheit ausstellt, kann das von der Ausgabe gesammelte Geld verwenden, um eine neue Geschäftsinitiative zu finanzieren.Wenn die Wertpapiere jedoch in Stammaktien umgewandelt werden, können die Ergebnisse für das Unternehmensergebnis je Aktie schädigen, eine Schlüsselmetrik, die von Investoren untersucht wird.Wenn Anleger Anleihen und bevorzugte Aktien in Stammaktien umwandeln, erhöht sie die Anzahl der ausstehenden Aktien.Da das Ergebnis je Aktie durch Teilen eines Unternehmenseinkommens durch seine ausstehenden Aktien berechnet wird, bedeutet eine höhere Anzahl ausstehender Aktien ein niedrigeres Ergebnis je Aktie.