Was ist eine Seitentasche?

Eine Nebenpocke ist eine spezielle Bezeichnung für illiquide Vermögenswerte in einem Hedgefonds, um sie von anderen Investitionen in den Fonds zu trennen.Die Fondsmanager können Vermögenswerte jederzeit in eine Nebentasche stellen.Mitglieder des Fonds erhalten spezielle Aktien, die ihr Interesse an diesen Anlagen widerspiegeln.Personen, die sich dem Fonds anschließen, nachdem der Manager die Seitentasche erstellt hat, haben keinen Anspruch auf einen Anteil am Erlös, wenn diese Vermögenswerte liquidiert sind.Finanzaufsichtsbehörden überwachen den Fortschritt der Trennung von Investitionen auf diese Weise auf diese Anzeichen von verdächtigem Verhalten.

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum Fondsmanager Seitentaschen erstellen.Wenn ein Fonds eine Mischung aus liquiden und illiquide Investitionen enthält und ein Mitglied des Fonds beschließt, ihre Position mit dem Fonds zu kündigen, muss der Manager auszahlen, aber die Wertbestimmung kann durch das illiquide Vermögen kompliziert werden.Es ist möglich, dass die Person, die den Fonds verlässt, keinen beizulegenden Zeitwert für ihre Aktien erhält, und der Manager muss auch mehr Vermögenswerte liquidieren, um den Wert der illiquiden Vermögenswerte zu decken.Wenn die Wertschätzung falsch ist, kann die Person über oder unterbezahlt sein.In Fällen, in denen Menschen mehr Geld ziehen und mehr Geld bekommen als sie verdienen, zahlen die verbleibenden Mitglieder des Fonds den Preis.Der Wert von liquiden Aktien im Fonds kann ausgezahlt werden, wenn jemand geht, mit einem Versprechen der zukünftigen Zahlung, wenn die Seitentasche liquidiert ist.Auf diese Weise kann der Manager diese Vermögenswerte so lange beibehalten, um den besten Wert für ihn zu erhalten.

Diese Praxis erfordert mehr Buchhaltung.Der Fondsmanager muss im Auge behalten, wer Aktien in der Seitentasche besitzt und wer nicht.Da die Leute dem Fonds beitreten, haben sie Anteile am Hauptteil des Fonds, aber nicht im Seitentaschen, und ihre Mitgliedschaft muss ebenfalls entsprechend verfolgt werden.

Eine Sorge um die Praxis der Erstellung von Nebentaschen zur Isolierung von Investitionen ist der Missbrauch dieser Praxisbestimmten Mitgliedern des Fonds besondere Vorteile zu geben oder die Bewertung des Fonds zu verzerren.Nebenpocktinvestitionen werden separat bewertet als der Hauptfonds, und der Fondsmanager könnte unruhige Vermögenswerte isolieren, um den Fonds gesünder erscheinen zu lassen als er.Fondsmanager können dafür bestraft werden, dass sie dieses Investitionsinstrument nicht angemessen verwenden, und insbesondere prominente Fälle werden in der Regel ein Diskussionsthema in Finanzpublikationen sein, wodurch die Anleger vor einem bestimmten Fonds gegen Missmanagement aufmerksam gemacht werden.