Was ist ein Bewertungsverhältnis?

Eine Bewertungsquote ist eine Methode zur Beurteilung der Leistung der Investmentfondsmanager.Es misst nicht einfach, wie hoch eine Rendite er erzielt hat, sondern stellt dies in den Zusammenhang mit der Frage, wie riskant die Investitionen waren.Dies bedeutet, dass ein hohes Bewertungsquoten häufig eher als Zeichen des Fähigkeit als des Glücks angesehen wird.

Die Notwendigkeit eines Bewertungsverhältnisses ist auf die Einschränkungen zurückzuführen, die RAW -Zahlen einer Fondsmanagerinvestitionen einfach zu betrachten.Jemand, der eine sehr hohe Rendite erzielt hat, hat möglicherweise einfach ein Risiko eingegangen und hatte Glück und derselbe Fondsmanager kann in Zukunft genauso wahrscheinlich abstürzen und brennen.Während vergangene Leistung keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist, möchten versierte Investoren eine bessere Vorstellung davon haben, wie geschickt ein Fondsmanager in der Vergangenheit war.Die Art und Weise, wie das Bewertungsverhältnis dieses Problem angehen soll, besteht darin, zu berücksichtigen, wie volatil die relevanten Märkte waren und wie viel Potenzial es für einen Fondsmanager gab, einen Gewinn zu erzielen, indem sie einfach glückliche Vermutungen erzielen.

Um die Bewertungsquote zu berechnen, wird das Fonds Alpha durch das unsystematische Risiko der Fonds geteilt, in die sie investiert haben.Die Berechnung des Alpha ist ein komplizierter Prozess.Seine technische Definition ist der Abfangen der Sicherheitscharakteristischen Linie, die eine Grafikvergleich eines Vermögensrisikos für das relevante Märkterisiko ist.Es ist einfacher, das Alpha zu verstehen, indem Sie sich ansehen, was es tatsächlich darstellt.

Das Alpha berücksichtigt, wie viel Schwankung ein bestimmtes Vermögenspreis aufgetreten ist und wie sich dies mit Schwankungen im zugrunde liegenden Markt vergleicht.Die Idee ist, dass ein Vermögenswert, der größere Wertschöpfung größer ist, riskanter und somit anfälliger für Glück als für Fähigkeiten ist.Das Alpha selbst ist eine ZahlVergleich der Schwankungen des gesamten Marktes.Das unsystematische Risiko umfasst daher Probleme, die sich auf diese spezifischen Aktien beziehen, und nicht auf allgemeine Marktbewegungen.Die Theorie ist, dass das unsystematische Risiko durch Diversifizierung oder Investitionen in ein breiteres Spektrum von Unternehmen verringert werden kann.

Schaffung der Bewertungsquote unter Verwendung dieser beiden Maßnahmen dient daher zwei Zwecken.Erstens soll festgestellt werden, wie viel Erfolg ein Fondsmanager -Erfolg eher auf Fähigkeiten als auf Glück zurückzuführen war.Zweitens fügt es hinzu, dass das Glück mit ausreichender Diversifizierung weniger wichtig wird und die Fondsmanager inhärente Fähigkeiten stärker werden.