Was ist ein eingebettetes Derivat?

Ein eingebettetes Derivat ist eine Bestimmung in einem Vertrag, der den Cashflow eines Vertrags ändert, indem es von einer gewissen zugrunde liegenden Messung abhängt.Wie traditionelle Derivate können eingebettete Derivate auf einer Vielzahl von Instrumenten basieren, von Stammaktien bis hin zu Wechselkursen und Zinssätzen.Die Kombination von Derivaten mit traditionellen Verträgen oder Einbettungsderivaten ändert die Art und Weise, wie das Risiko unter den Parteien auf die Verträge verteilt wird.

Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Vermögen, Preis oder Index abhängt.Ein eingebettetes Derivat ist das gleiche wie ein traditionelles Derivat;Die Platzierung ist jedoch anders.Traditionelle Derivate stehen allein und werden unabhängig gehandelt.Eingebettete Derivate werden in einen Vertrag aufgenommen, der als Hostvertrag bezeichnet wird.Zusammen ändert sich der Wirtsvertrag und das eingebettete Derivat ein Unternehmen, das als Hybridinstrument bezeichnet wird.

Das eingebettete Derivat ändert den Wirtsvertrag, indem der Cashflow geändert wird, der sonst durch den Vertrag versprochen würde.Wenn Sie beispielsweise ein Darlehen aufnehmen, erklären Sie sich damit einverstanden, die Mittel plus Zinsen zurückzuzahlen.Wenn Sie diesen Vertrag eingeben, befürchtet der Kreditgeber, dass die Zinssätze steigen, aber Ihr Zinssatz wird zu einem niedrigeren Satz eingesperrt.Er kann die Kreditvereinbarung durch Einbettung eines Derivats ändern, damit Zinszahlungen von einer anderen Messung abhängen.Sie könnten zum Beispiel nach einem Benchmark -Zinssatz oder einem Aktienindex angepasst werden.

Eingebettete Derivate finden sich in vielen Arten von Verträgen.Sie werden häufig in Miet- und Versicherungsverträgen verwendet.Bevorzugte Aktien und konvertierbare Anleihen oder Anleihen, die gegen Aktien ausgetauscht werden können, haben auch eingebettete Derivate.Die spezifischen Rechnungslegungsgrundsätze für eingebettete Derivate sind kompliziert, aber die grundlegenden Konzepte sind, dass das eingebettete Derivat zum beizulegenden Zeitwert berücksichtigt werden muss und dass es nur getrennt vom Hostvertrag berücksichtigt werden sollte, wenn es als traditionelles Derivat allein stehen könnte.

aDer Vertrag mit einem eingebetteten Derivat kann eine andere Art von Risikomanagement ersetzen.Zum Beispiel führen einige Unternehmen Geschäfte in mehr als einer Währung.Durch die Zahlung der Produktionskosten in einer Währung und zum Verkauf des Produkts in einer anderen tragen sie das Risiko von nachteiligen Schwankungen des Zinssatzes.Oft nehmen diese Unternehmen am Devisen -Futures -Handel teil, um das Risiko abzusichern, dem sie ausgesetzt sind.Eine weitere Möglichkeit besteht darin, die Devisenkünftige in den Verkaufsvertrag einzubetten.Dies unterscheidet sich von der ursprünglichen Strategie insofern, als der Käufer jetzt dem Risiko ausgesetzt ist, bei dem ein Dritter eigenständiger Futures mit dem Unternehmen eingetauscht hat.

Dieses Beispiel zeigt die Hauptfunktion eingebetteter Derivate: um das Risiko zu übertragen.Sie verlagern die Bedingungen eines traditionellen Vertrags, so dass die Partei, die dem Risiko ausgesetzt war, beispielsweise Zinssätze oder Wechselkurse im Zusammenhang mit dem Risiko ausgesetzt wäre, abgeschirmt ist, während die andere Partei offengelegt ist.Eingebettete Derivate werden verwendet, um die Anleger davon zu überzeugen, an ansonsten unattraktiven Verträgen teilzunehmen, indem die Verträge weniger riskant werden.