Was ist eine Übungsgrenze?

Eine Übungsgrenze ist eine Art maximale Anzahl von Optionsverträgen, die ein einzelner Investor innerhalb eines bestimmten Zeitraums ausüben kann.Die Idee hinter dieser Art von Einschränkung besteht darin, die Möglichkeit eines Investors zu minimieren, der innerhalb kurzer Zeit eine ungewöhnlich hohe Anzahl von Optionen für denselben zugrunde liegenden Vermögenswert ausübt, eine Situation, die schwerwiegende Auswirkungen auf dem Markt haben könnten.In der Regel beträgt der Zeitraum, der für die Ausübungslimit gilt, fünf Handelstage, wobei einige Ausnahmen von der Regel, die während des letzten zehn Tagens anliegt, bevor die Optionsverträge die Reife erreichen.

Eines der besten Beispiele für eine Übungslimit ist bei der Chicago Board Options Exchange (CBOE).Die Börse hat spezifische Grenzen für Optionsverträge und Derivate, wobei die Grenze nicht mehr als 5.000 Verträge beträgt, die mit einem bestimmten Vermögenswert im Laufe von fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen verbunden sind.Dies bedeutet, dass, wenn ein Einzel- oder Unternehmensinvestor mehr als 5.000 Verträge mit einer bestimmten Option in Verbindung hält, einige dieser Verträge erst nach Ablauf von fünf Handelstagen ausgeübt werden können und einige der kürzlich ausgeübten Verträge nicht mindestens fünf Tage lang nicht abgeschlossen wurden.

Der Vorteil der Vermittlung einer Ausübung von Optionsverträgen bezüglich desselben zugrunde liegenden Vermögenswerts besteht darin, dass weniger eine Chance besteht, dass sie in diesem Markt oder in diesem Austausch Instabilität schafft.Die Grenze verhindert effektiv zu frequente Transaktionen, die es einem einzelnen Anleger oder einer Gruppe von Investoren ermöglichen könnten, die Kontrolle über den Markt zum Nachteil anderer Investoren zu erlangen.Dies bedeutet wiederum, dass Marktbewegungen weniger wahrscheinlich einen ungewöhnlich starken Einfluss auf die Wirtschaft im Allgemeinen haben und Schwierigkeiten für Menschen schaffen, die nicht einmal in diesem Markt handeln. Während sich eine Übungsgrenze normalerweise darauf konzentriert, nur eine bestimmte Anzahl von Optionen mit einem gemeinsamen zugrunde liegenden Vermögenswert in einem definierten Zeitraum auszuüben, ermöglichen die meisten Börsen einige Ausnahmen.Die Grenze kann für kurze Zeit gesperrt werden, wenn dies nicht im Gegensatz zu Handelsbestimmungen ist, die von einer Regierung auferlegt werden, und wenn es überzeugende Gründe gibt, dass die Aktivität dazu beitragen würde, eine Art von unerwünschten Ereignissen innerhalb dieses Marktes umzukehren.Darüber hinaus kann die Börse auch auf die Grenze für Verträge verzichten, die reifen oder ausfallen, normalerweise für die letzten zehn Handelstage, bevor dieser Ablauf stattfindet.