Was ist eine Erwartungstheorie?

Auch als Erwartungstheorie bezeichnet, ist eine Erwartungstheorie eine Strategie, die von Investoren verwendet wird, um Vorhersagen über die zukünftige Leistung der Zinssätze zu treffen.Im Wesentlichen besagt die Erwartungstheorie, dass es durch die Bewertung der aktuellen langfristigen Zinssätze möglich ist, den Verlauf kurzfristiger Zinssätze zu bestimmen.Obwohl es eine Reihe von Unterstützern für diese Theorie gibt, glauben viele Investoren und Finanzexperten auch, dass die Logik hinter einer Theorie der Erwartungen fehlerhaft ist und nicht als genauer Indikator für zukünftige kurzfristige Zinssätze an und für sich dient.

Für diejenigen, die glauben, dass das Konzept der Erwartungstheorie Verdienst hat, wird häufig festgestellt, dass viele Anlagestrategien auf der Bewertung vergangener Bewegungen beruhen, um die zukünftige Leistung vorherzusagen.Da sich dieser Ansatz als erfolgreich erwiesen hat, um weise Investitionen wie Aktien und Rohstoffe zu wählen, kann der gleiche Ansatz auch zur Vorhersage der Bewegung kurzfristiger Zinssätze verwendet werden.Oft verweisen Befürworter der Theorie auch auf anekdotische Beweise, die diesen Ansatz zu stützen scheint.Zusammenarbeit mit anderen Ressourcen.Mit anderen Worten, die Erwartungstheorie ist in Ordnung, wenn sie als ein Faktor für eine Investitionsentscheidung verwendet wird, aber es ist höchstwahrscheinlich, dass es zu falschen Projektionen führt, wenn es allein verwendet wird.Aus diesem Grund drängen Kritiker normalerweise, dass die Theorie in Verbindung mit anderen Strategien oder überhaupt nicht verwendet wird.

Eine der inhärenten Gefahren mit der Erwartungstheorie besteht darin, dass es sehr einfach sein kann, die Schätzung der zukünftigen kurzfristigen Raten zu überbewerten.Da die Theorie nur auf die Analyse der vergangenen Leistung der langfristigen Zinssätze beruht, kann dieser Ansatz leicht Daten weglassen, die möglicherweise die Veränderung der kurzfristigen Zinssätze untermauern.Faktoren wie politische Veränderungen, Katastrophensituationen oder plötzliche Veränderungen des Verbrauchergeschmacks und der Anforderungen können sich leicht auf die Richtung der Zinssätze auswirken und die durch die Verwendung dieser Theorie entwickelten Projektionen werfen.

Die Erwartungstheorie berücksichtigt auch nicht das Risikoelement, das auch den Zinsniveau im Allgemeinen beeinflussen kann.Zum Beispiel erkennt die Theorie nicht die Tatsache, dass Vorwärtsraten nicht immer ein klares Bild von zukünftigen Zinssätzen liefern, eine Situation, die das Risiko für kurzfristige Anleihen und nicht langfristige Anleihenprobleme ergibt.Die Theorie enthält auch nicht die Möglichkeit einer Reinvestition, die stattfindet und daher einen neuen Faktor einführt, der sich dramatisch auf die Zinssätze auswirken kann.

Im Allgemeinen wird die Erwartungstheorie nicht als der zuverlässigste Ansatz für sich genommen angesehen.Es kann jedoch manchmal hilfreich sein, um die Vorhersagen mit einer breiteren Basis von Faktoren zu überprüfen.Dies liegt daran, dass die Berücksichtigung des Status der langfristigen Zinssätze zusammen mit diesen anderen Faktoren dazu beitragen kann, den Fehler für einen Fehler zu minimieren, der vorhanden wäre, wenn die Zinsen von der Betrachtung insgesamt ausgeschlossen würden.