Was ist eine option angepasste Spread?

Eine optionsbereinigte Spread, die auch als OAS bezeichnet wird, ist eine Maßnahme, mit der der Wert der eingebetteten Optionen auf dem Markt bestimmt wird.Es ist der Unterschied zwischen dem Preis einer Sicherheit mit eingebetteten Optionen und dem Preis der gleichen Sicherheit ohne Optionen.Der option angepasste Spread wird als Benchmarking-Maß angesehen, mit dem Händler und Anleger die Preisdifferenz zwischen ähnlichen Wertpapieren mit eingebetteten Optionen messen können.

Optionbereinigte Spreads werden häufig verwendet, um Hypothekenprodukte zu preisenden, die für den Hypothekeninhaber Optionen eingebettet sind, z. B. Vorauszahlungsoptionen.Die Vorauszahlungsoption ermöglicht dem Kreditnehmer das Recht, den gesamten Betrag der Hypothek zu zahlen, bevor er fällig ist, was den Zinsbetrag verringert, den der Kreditgeber über die Lebensdauer der Hypothek erhalten wird.Daher hat der Wert für den Kreditnehmer die Möglichkeit, den gesamten Darlehensbetrag früher zu erstellen.Der Preisunterschied zwischen einer Hypothek mit dieser Vorauszahlungsoption und einer, die nicht als option angepasste Spread angesehen wird.

Der option angepasste Spread wird normalerweise aus einem Benchmark berechnet, der durchschnittlich Hypothekenzins, Treasury-Zinssätze, Swap-Zinssätze oder London Interbank Offer Rate (LIBOR) sein kann.Es wird berechnet, indem die Differenz zwischen der Ausbeute für die optionsbasierte Sicherheit gegen den Benchmark verwendet wird.Wenn beispielsweise der aktuelle Preis für eine 30-jährige Staatsanleihe 6,5 Prozent beträgt und der aktuelle Preis für eine Hypothek von 30 Jahren mit Vorauszahlungsoptionen 7,0 Prozent beträgt, beträgt der option angepasste Spread 0,5 Prozent, was durch Subtrahieren von 6,5 von 7,0 berechnet wird.

Um besser zu verstehen, was eine option angepasste Ausbreitung ist, ist es wichtig zu verstehen, was ein Derivat ist.Derivate und Optionen sind zwei Begriffe, die häufig austauschbar verwendet werden, aber eine Option ist tatsächlich eine Art von Derivat.Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert aus anderen Vermögenswerten oder Wertpapieren auf dem Markt abgeben.Beispielsweise ist eine Call -Option für eine bestimmte Aktie das Recht, die Aktie in Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen.Es leitet seinen Wert aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert ab, der die Aktie selbst ist.Aus diesem Grund fallen Optionen unter den Dach der Derivate.

In praktischeren und vielleicht nützlicheren Begriffen werden option angepasste Spreads als Proxy zum Optionspreis verwendet.Die Marktpreise basieren auf einer Vielzahl von Faktoren, einschließlich Angebot und Nachfrage.Es ist daher schwierig, den genauen Preis für Optionen zu bestimmen, insbesondere wenn sie in eine andere Sicherheit eingebettet sind.Je höher die option angepasste Ausbreitung ist, desto höher ist die Sicherheitsrendite auf dem Markt.Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass eine höhere optionsbereinigte Ausbreitung ebenfalls ein höheres Risiko impliziert.