Was ist Risiko neutral?

Investoren fallen in drei breiten Kategorien in Bezug auf das relative Risiko, das sie bereit sind, in ihren Anlagestrategien zu tolerieren.Risikoneutrale Investitionen beinhalten Entscheidungen, die das Risiko der Investition nicht berücksichtigen.Die meisten Anleger sind risikoavers und wählen die niedrigsten Risikoinvestitionen, die eine bestimmte Rendite erzielen.Auf der anderen Seite führen Risikobjekte mit hohem Risikoinvestitionen mit geringen potenziellen Auszahlungen oder einer geringen Wahrscheinlichkeit, Gewinn zu erzielen.Risikoneutrale Anleger berücksichtigen andere Parameter als das Risiko, wie z. B. Rendite- und Marktdynamik, bei der Auswahl von Wertpapieren für Investitionen.

Stellen Sie sich beispielsweise drei Investoren vor, die jeweils 1.000 US -Dollar (USD) investieren können.Der risikoaverse Investor entscheidet sich dafür, seinen 1.000 USD in einer US-Finanzanleihe mit einer Rendite von drei Prozent in eine Staatsanleihe in den USA zu versetzen.Der Risikoseker ist sein Geld in ein Start-up-Unternehmen investiert, das das neueste Verbesserungsprodukt online verkauft, mit einer potenziellen Rendite von fünf Prozent.Obwohl ein Aktienkauf mehr Risiko beinhaltet als das einer Finanzanleihe, entscheidet sich der risikoneutrale Anleger hoffentlich um Aktien, um eine höhere Rendite als drei Prozent zu erzielen.

Der Phrase -Risiko -Neutral wurde auch auf bestimmte Optionsstrategien angewendet, bei denen das Risiko von Positionen in Aktien durch den Ausgleich von Anrufen und Put -Optionen gemindert wird.Zum Beispiel ist Conversion Arbitrage eine Anlagestrategie, bei der der Anleger eine Position in einer Aktie hält, während er eine Call -Option verkauft und eine Put -Option mit dem gleichen Ausübungspreis kauft.Der Anleger versucht, die Optionen so auszuführen, dass die Prämie der eine oder andere Option den Marktwert während der gesamten Dauer der Conversion Arbitrage übertrifft.Mit anderen Worten, eine lange Aktienposition wird mit einem kurzen Aufruf und einem langen Put mit dem gleichen Ausübungspreis abgesichert, wobei theoretisch einen Gewinn einrastet und die Strategie relativ risiko neutral macht.

Stellen Sie sich vor, die XYZ -Aktie verkauft sich bei 74,20 USD.In einem bestimmten Monat verkauft die Call -Option bei 4,90 USD und die Put -Option für 5,70 USD.Eine Conversion -Arbitrage kann für 75,00 USD mit einem Ausübungspreis von 76,00 USD für beide Optionen eingerichtet werden.Zum aktuellen Preis beträgt der Zeitwert für den kurzen Anruf 4,90 USD mit einem inneren Wert von Null, und der Zeitwert für den langen Put beträgt 4,70 USD mit einem inneren Wert von 1,00 USD.Der Nettozeitwert beträgt 0,20 USD, was ein 20-Cent-Netto-Zeitwert-Kredit je Aktie bedeutet.