Was ist die Liquiditätspräferenztheorie?

°Bargeld- oder Girokonten, anstatt weniger liquide Konten oder Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe.Um langfristige Investitionen zu fördern, bieten die Banken Anlegern Zinsen an, um ihren Liquiditätsverlust zu kompensieren.Die Anleger erwarten, dass Zinssätze für längerfristige Anlagen diejenigen für kurzfristige Anlagen übersteigen, und diese Erwartungen steigern die Zinsrendite von Investitionen.

Drei Gründe erklären das von der Liquiditätspräferenztheorie beschriebene Anlagentheorie.Erstens erwarten und planen die Menschen seit der Weltwirtschaftskrise schwierige Zeiten und planen etwas Geld für Notfälle.Zweitens brauchen die Menschen Geld, um Rechnungen zu bezahlen und Geschäfte zu betreiben.Beide Motivationen hängen weitgehend vom Einkommensniveau ab.Schließlich wollen die Leute die bestmögliche Rendite für ihr Geld erzielen, und sie wollen im nächsten Jahr einen besseren Zinssatz nicht verpassen, indem sie ihr Geld in einer langfristigen Anleihe gebunden haben.

Wenn die Zinssätze niedrig sind, erwarten die Anleger, dass sie steigen.Sie werden ihren Wohlstand in flüssigen Rechnungen für Transaktionen und Puffer gegen Krisen halten.Sie entscheiden sich gegen den Kauf von Anleihen und glauben, dass die Rendite nicht den Aufwand für die Investition wert ist.Sie werden warten, bis die Zinssätze steigen.

Wenn die Zinssätze hoch sind, erwarten die Anleger, dass sie fallen.Sie behalten eine Mindestmenge an flüssigen Ressourcen, um die sofortigen Ausgaben zu decken.Um hohe Zinssätze festzulegen, werden sie wahrscheinlich in langfristige Anleihen investieren.Die Nachfrage nach Geld wird durch den Wunsch nach hohen Erträgen vollständig ausgeglichen.

Geldnachfrage verringert die Geschwindigkeit des Geldangebots.Wirtschaftswissenschaftler berechnen die Geldgeschwindigkeit, indem sie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) durch die Summe des zirkulierenden Geldes und der Fonds, die für die Überprüfung von Konten eingezahlt wurden, teilen.Die Erhöhung der Produktion von Waren und Dienstleistungen durch den Land erhöht Geldgeschwindigkeit und senkte die Nachfrage nach Geld.Die erhöhte Geldgeschwindigkeit korreliert mit niedrigeren Zinssätzen und einer erhöhten Vorliebe für die Liquidität.

Die Liquiditätspräferenztheorie ist eine Modifikation der Theorie der reinen Erwartungen.Nach der Theorie der reinen Erwartungen sollte die Rendite für eine zehnjährige Anleihe der Rendite von zwei aufeinanderfolgenden Fünfjahresanleihen entsprechen.Die Theorie der Liquiditätspräferenz weist darauf hin, dass die zehnjährige Anleihe aufgrund der geringeren Liquidität und einem höheren Risiko für den Ausfallrisiko im Zusammenhang mit dem längeren Vertrag eine Prämie geben sollte.Infolgedessen sollte die Rendite für eine zehnjährige Anleihe höher sein als die der beiden aufeinanderfolgenden Fünfjahresanleihen.

Eine Ertragskurve ist eine grafische Darstellung der Zinssätze für die Erhöhung der Investitionsdauer.Wenn die Ausbeute auf der vertikalen Achse und der Dauer der horizontalen Achse aufgetragen wird, nimmt die herkömmlichen Ertragskurve nach oben und rechts ab, was nach zunehmend höheren Ausbeuten mit längeren Dauer in Übereinstimmung mit der Liquiditätspräferenztheorie hinweist.Diese Kurve wird als positive Ertragskurve bezeichnet, die die relative Stabilität der Zinssätze anzeigt.Obwohl die Zinssätze mit Dauer steigen, verlangsamt sich der Zinssatz, mit dem die Kurve steigt, mit zunehmender Dauer.Die Gründe für die Verzögerung der Zinskurve sind die geringere Volatilität und Empfindlichkeit einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen im Laufe der Zeit.