Was ist VIX, der Volatilitätsindex?

VIX, das 1993 vom Chicago Board Options Exchange (CBOE) erstellt wurde, ist der Volatilitätsindex.Es misst die Erwartung der Märkte der kurzfristigen Volatilität, wie sich in den Optionspreisen des S P 500 -Aktienindex widerspiegelt.

Implizite Volatilität ist eine Schätzung, wie viel der Preis für eine Sicherheit wahrscheinlich über einen bestimmten Zeitraum bewegt wird.VIX wird unter Verwendung des Black-Scholes-Optionspreismodells konstruiert, um die implizite Volatilitäten für eine Reihe von Aktienindexoptionen zu berechnen.Diese werden kombiniert, um ein Gesamtmaß für die Erwartungen der Märkte für die kurzfristige Volatilität zu schaffen.Der Index wurde ursprünglich unter Verwendung des S P 100 -Index konstruiert, aber 2004 wechselte CBOE auf den S P 500, um ein breiteres Segment des Gesamtmarktes zu erfassen.Um die Kontinuität zu gewährleisten, wird die ältere Berechnung weiterhin unter dem Namen VXO veröffentlicht.

Das Black-Scholes-Modell geht davon aus, dass Marktbewegungen als normal verteilte Wahrscheinlichkeitsfunktion ausgedrückt werden können, besser bekannt als die Glockenkurve.Visuell ist VIX ein Maß für die Höhe und Breite der Kurve;Eine niedrige Zahl impliziert eine hochrangige Form, während eine hohe eine kurze, breite Form impliziert.Mathematisch wird es als jährlicher Prozentsatz ausgedrückt.Ein VIX von 15 bedeutet beispielsweise, dass der Markt im nächsten Jahr eine Preisänderung von 15% erwartet.

Händler für professionelle Optionen wählen häufig VIX und andere implizite Volatilitäten als täglichen Prozentsatz aus.Da sie ihre Positionen kontinuierlich anhand der Marktbedingungen anpassen, besteht das größte Risiko für sie, wenn die Märkte geschlossen sind und Anpassungen nicht vorgenommen werden können.Als täglicher Prozentsatz berechnete VIX liefert VIX eine Schätzung, wie viel der Markt zwischen Schließen und Wiedereröffnung ändert.Die tägliche Punktzahl kann durch Teilen der jährlichen Zahl durch 16 angenähert werden.Es wird manchmal als Anleger -Angstmessgeräte bezeichnet, weil es die Tendenz hat, stark zu steigen, wenn die Märkte unter Stress stehen.Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass der Index das Gefühl nicht misst, sondern nur

implizite Volatilität

.Da die implizite Volatilität am deutlichsten durch Veränderungen der tatsächlichen Volatilität beeinflusst wird, ist die Anlegerstimmung nicht auf die Steigerung der tatsächlichen Volatilität zurückzuführen.