¿Qué es la cobertura delta?
El cobertura delta es un método para garantizar que el valor de una cartera u opción no fluctúe cuándo cambia el precio de las acciones subyacentes. Esto se puede lograr comprando o vendiendo las acciones subyacentes o comprando y vendiendo opciones relacionadas. La cobertura debe hacerse con precaución, ya que la cobertura frecuente puede llevar al propietario a obtener menos ganancias en la inversión.
Una cartera de acciones es una colección de inversiones en poder de un inversor o grupo de inversores. Poseer una cartera variada reduce el riesgo general de la inversión. Las carteras generalmente incluyen acciones y opciones.
Una opción es un contrato entre dos partes. El vendedor de la opción está de acuerdo en que si ciertos eventos ocurren en el mercado, el vendedor le dará al comprador de la opción la opción de comprar o vender ciertas acciones. El comprador de la opción puede optar por no comprar o vender las acciones, pero el vendedor debe dar al comprador la primera opción y cumplir con la elección del comprador.
El delta de una cartera es la velocidad por la cual el valor de la cartera cambiará si el valor de la acción subyacente sufre pequeños cambios. En las ecuaciones matemáticas, esta cantidad se escribe como el personaje griego Delta, que parece un triángulo. Aunque el delta de una cartera es un número entre 1.0 y -1.0, generalmente se calcula como un porcentaje del número total de acciones en la opción. Los corredores de acciones y los propietarios privados usan la cobertura delta para hacer que el delta de una cartera sea igual a cero. Esto se llama cartera neutral.
El cobertura delta se puede lograr utilizando un método directo o un método indirecto. En el método directo, el corredor o el propietario pueden comprar o vender algunas de las acciones subyacentes para compensar el delta. Al usar el método indirecto, el corredor compra o vende opciones relacionadas con la acción. Este método de cobertura delta se usa mejor cuando la acción subyacente es difícil de comerciar. El delta se convierte en el Sum de los deltas de todas las opciones compradas.
El cobertura delta puede ser una herramienta valiosa para eliminar el riesgo no deseado de una inversión. Sin embargo, debe usarse con cautela. Cuanto mayor sea el riesgo involucrado en una inversión, mayor será la posible ganancia. Si un propietario se siente con demasiada frecuencia, puede eliminar demasiado el riesgo, lo que lleva a poco o ninguna ganancia de la inversión.