¿Cuál es la regla del aumento?
La regla del aumento es una regla que establece que las personas no pueden vender stock en corto durante un toque. En otras palabras, el valor de una acción debe aumentar cuando alguien realiza una venta corta. Esta práctica está diseñada para evitar un efecto en cascada en el que los vendedores cortos se "acumulan" en una acción para reducir el precio con el propósito de obtener ganancias. Al igual que muchas regulaciones en la industria financiera, el objetivo de la regla del aumento es evitar la manipulación injusta del mercado que aún facilita el comercio abierto.
La venta corta es un proceso complicado, y es fácil tener grandes problemas como un vendedor corto. Cuando alguien hace una venta corta en stock, toma las acciones de otra persona y la vende a otra persona a un precio establecido. Cuando cae el precio de las acciones, el vendedor corto compra las acciones al precio más bajo, se lo devuelve al propietario original y mantiene la diferencia en el precio. Si el valor de las acciones aumenta, el vendedor corto se verá obligado a pagar más para cubrir la venta, que es lo que MAkes la práctica peligrosa, porque es fácil tomar una pérdida en una venta corta.
En un ejemplo simple de la forma en que funciona la regla del aumento, John decide que quiere vender acciones en Acme Corporation. Sin embargo, no se le permite la venta corta de venta de las acciones, hasta que los precios sigan un patrón actualizado, lo que indica que el precio de las acciones está aumentando. La regla del aumento coloca a John en desventaja porque si se vende en corto durante el aumento, puede verse obligado a pagar la diferencia de precio si la acción sube. Sin embargo, le impide aprovechar una situación en la que las acciones de Acme están experimentando una espiral de precio descendente.
Esta regla fue instituida en los Estados Unidos en 1938 como la Regla 10A-1, en respuesta a las preocupaciones de que las prácticas de venta corta podrían haber impulsado a la Gran Depresión. La regla permaneció en gran medida sin cuestionar hasta 2005, cuando la Comisión de Bolsa y Valores (SEC)Levantó en silencio la regla del aumento en algunas acciones seleccionadas para determinar cuánto impacto realmente tuvo. En 2007, la SEC abolió la regla por completo, pero a fines de 2008, la gente ya estaba clamando por un retorno de la regla 10a-1.
Una de las cosas interesantes sobre las demandas para la restauración de la regla del aumento es que los estudios no sugieren que la regla realmente tuvo un gran impacto en los precios de las acciones. Los analistas financieros sugirieron que los vendedores cortos no serían bien atendidos al acumular acciones y reducir el precio, y que las únicas compañías que podrían sufrir cuando no hay una regla del aumento son las que ya están luchando. Los economistas y expertos debatieron el valor de la regla del aumento ferozmente, y a pesar de las preguntas sobre su valor, a principios de 2009, la SEC anunció planes para restaurar la regla para hacer frente a la economía estadounidense extremadamente volátil.