Quels facteurs influencent l'efficacité de la politique monétaire?

La politique monétaire implique des décisions prises par un gouvernement ou une banque centrale pour tenter d'influencer l'économie en influençant la disponibilité de l'argent et le coût du crédit.Il y a un débat en cours sur l'efficacité inhérente de la politique monétaire et ses limites fondamentales.Il existe également des questions pratiques qui affectent l'efficacité de la politique monétaire telle que l'interaction avec d'autres devises et la nature du secteur bancaire dans le pays concerné.

Il existe trois principaux domaines de politique monétaire.Le premier contrôle le montant d'argent en circulation, que cela implique littéralement d'imprimer de l'argent, ou des mesures plus techniques telles que l'assouplissement quantitatif, qui implique la création d'argent sous forme de crédit.La deuxième mesure consiste à utiliser les taux d'intérêt pour influencer ce que les gens et les entreprises paient pour emprunter ou recevoir pour économiser, ce qui peut affecter leurs dépenses et leurs niveaux d'investissement.La troisième mesure tente d'influencer le taux de change entre les devises nationales et étrangères, qui peuvent impliquer la fixation ou la restriction des taux de change, ou l'achat et la vente de monnaie pour influencer le taux du marché.Des mesures telles que les dépenses publiques et la fiscalité entrent dans la catégorie distincte de la politique budgétaire.

La question fondamentale de l'efficacité de la politique monétaire comparée à la politique budgétaire est l'un des principaux débats en économie.La plupart des opinions économiques peuvent être considérablement divisées en la position de contrôle proviscale préconisée par des économistes tels que John Maynard Keynes et la position pro-monétaire des contrôles d'économistes tels que Milton Friedman.En tant que simplification très brute, les monétaristes pensent que la politique monétaire est intrinsèquement efficace et son rôle est de permettre aux marchés d'être aussi libres que possible.Les keynésiens estiment que les cycles économiques peuvent provoquer des atteages sur les marchés libres, ce qui signifie que la politique budgétaire est souvent nécessaire pour relancer l'économie.Ces débats ont souvent un élément politique basé sur la vision des peuples du rôle du gouvernement dans la société.

Une autre limite inhérente à l'efficacité de la politique monétaire est que deux de ses principaux objectifs peuvent être contradictoires.Les monétaristes cherchent souvent à maintenir à la fois les taux d'inflation et les taux d'intérêt bas et sous contrôle.Le problème est que les faibles taux d'intérêt signifient que les propriétaires paient moins pour leurs hypothèques et ont plus d'argent de rechange, ce qui peut contribuer à la hausse de l'inflation.

Il existe également des facteurs pratiques spécifiques affectant l'efficacité de la politique monétaire.La réussite des gouvernements ou des banques peut contrôler les taux de change dépend des arrangements économiques et politiques.Par exemple, les pays individuels qui utilisent tous l'euro ont des pouvoirs de politique monétaire limités au sujet de son taux de change.Pendant ce temps, tenter d'influencer le taux de change en achetant ou en vendant de la monnaie peut dépendre de la force financière du gouvernement ou de la banque, ainsi que celle des autres pays et même des commerçants individuels et des entreprises.

L'efficacité des contrôles des taux d'intérêt est également variable.Dans la plupart des économies capitalistes et du marché libre, le gouvernement ou la banque centrale ne contrôle pas directement les taux d'intérêt que les banques sont facturées aux clients.Au lieu de cela, le gouvernement ou la banque centrale détermine que le taux commercial des banques payant pour emprunter du jour au lendemain pour faire face aux variations des flux de trésorerie causés par les niveaux de dépôt et de prêt variant de jour en jour.En théorie, ce taux représente un coût majeur pour les banques commerciales et influence les taux qu'ils doivent facturer sur les prêts pour maintenir les bénéfices.Dans la pratique, les tarifs facturés aux clients peuvent dépendre largement de la compétitivité du marché bancaire.