En finance, qu'est-ce qu'un accord de club?

Les accords de club sont des stratégies d'investissement dans lesquelles un groupe de sociétés de capital-investissement travaillent ensemble pour acquérir un intérêt contrôlant dans une entreprise.Plutôt que de travailler pour acquérir ce contrôle, les entreprises choisissent de se regrouper et de mettre en commun les actifs qui sont utilisés pour organiser le rachat en actions.Il y a plusieurs avantages à la disposition d'un accord de club, y compris la capacité de réaliser des projets plus importants et la réduction des risques qui sont supposés par chaque entreprise partenaire.Les critiques de ce type d'acquisition ont parfois des préoccupations qui impliquent l'effet de l'accord sur les actionnaires de retour et le potentiel de conflits d'intérêts à survenir.

En termes de prestations pour les acheteurs, un accord de club permet aux entreprises qui participent à la société en commandite pour entreprendre des projets d'acquisition qui seraient difficiles, voire impossibles pour les entreprises de gérer individuellement.Cela signifie qu'un collectif ou un syndicat d'entreprises de capital-investissement peut chacune contribuer des ressources spécifiques à un pot commun qui est ensuite utilisé pour prendre le contrôle des entreprises plus grandes et plus rentables.Tenter le même type de rachat à effet de levier individuellement serait en dehors des moyens d'une seule entreprise, soit mettrait tellement de stress sur ses ressources que la capacité de s'engager dans d'autres transactions serait sérieusement entravée.

Un autre avantage clé de l'accord de club est que les entreprises impliquées peuvent partager le risque, plutôt qu'une seule entreprise prenant en compte le risque.En règle générale, le degré ou le risque attribué à chaque partenaire est proportionnel aux ressources contribuées à l'acquisition de l'intérêt majoritaire.Bien que cela puisse limiter le rendement gagné de l'entreprise, cela signifie également que si l'entreprise ne se déroule pas comme prévu, les pertes pour chaque partenaire sont réduites au minimum.

Bien que beaucoup considèrent que le club traite comme un moyen viable de faire des affaires, il y a des préoccupations dans le monde des affaires concernant l'impact de ce type d'acquisition sur la société ciblée et sur le marché général.Une préoccupation majeure est de savoir comment l'acquisition a un impact sur les actionnaires de retour.Selon la façon dont l'intérêt majoritaire est géré et les plans ultimes des partenaires qui gagnent ce contrôle, les rendements des actionnaires peuvent être affectés négativement.

De la même manière, si le plan de transactions de club consiste à acquérir l'entreprise en train de vendre l'intégralité de l'opération ou même de divulguer la société en plus petites entités qui sont finalement vendues, cela pourrait également créer une situation où l'influence de l'entreprisesur le marché est diminué.Dans le même temps, si l'objectif est d'acquérir des intérêts contrôlés et d'épouser cette entreprise avec d'autres entreprises qui opèrent sur le même marché général, il peut y avoir des préoccupations concernant le transfert de marché qui gèle finalement les concurrents et limite les choix des consommateurs.