Que sont les options de papillon?

Les options de papillon sont des options impliquées dans une stratégie d'investissement qui est structurée pour fournir un montant limité de rendements même si le degré de risque associé aux actifs sous-jacents des options devait changer au-dessus du futur.Le processus consiste à utiliser une série d'appels longs et courts afin de créer un modèle qui aide à isoler l'investisseur de subir des pertes, même si le risque implicite associé aux options est différent du risque futur qui émerge finalement.Comme pour de nombreuses stratégies d'options, la structuration d'options de papillons nécessite une planification et une sélection minutieuses et une attention aux détails afin de réussir.

Il existe en fait deux types différents d'options de papillon.L'un est connu comme le long papillon.Avec cet arrangement, toutes les options impliquées auront la même date d'expiration.La série d'appels impliquera un long appel qui a un prix d'exercice légèrement inférieur à la référence, suivi de deux courts appels lors de la référence.En tant que phase finale du processus, un long appel est lancé à un prix légèrement supérieur au prix d'exercice.La combinaison aide à compenser les chances de perte dans l'ensemble, permettant à l'investisseur de minimiser efficacement les chances de perte tout en aidant à améliorer les chances de gagner au moins un rendement modeste.

Les options de papillon courtes utilisent également une série d'appels ou parfois uncombinaison de put et d'appels afin de produire le résultat souhaité.La différence est qu'avec une approche de papillon courte, la combinaison d'appels courts et longs est inversé, ce qui signifie que lorsque de longs appels sont utilisés dans le papillon long, les appels courts sont remplacés.Dans le même temps, les appels courts dans le long papillon sont remplacés par de longs appels dans l'approche de papillon courte.Cet arrangement, en supposant que la sélection des options est idéale, est plus susceptible de produire des revenus si la volatilité future des options est supérieure à la volatilité implicite.

Le moment des options de papillon est très important pour le succès de la stratégie.En plus de choisir les bonnes options, il est essentiel que les modifications de volatilité soient observées tout au long du processus et que chacun des appels impliqués soit initiés au bon moment.Bien que quelque peu compliqué, cette approche est capable de produire des rendements qui en valent la peine pour de nombreux investisseurs.En règle générale, les nouveaux investisseurs ne tentent que cette approche en travaillant en étroite collaboration avec un courtier chevronné capable d'identifier la bonne combinaison d'options et pourrait également conseiller le moment de chaque appel.