Que sont les dérivés à revenu fixe?

Les dérivés à revenu fixe sont des investissements financiers qui ont une valeur provenant d'un autre actif.À strictement parler, le montant du revenu de ces investissements n'est pas toujours fixé.Au lieu de cela, il peut varier avec les taux d'intérêt ou l'inflation et comporte un risque de défaut.Les dérivés de revenu fixe communs comprennent des échanges de défaut de crédit et des échanges de taux d'intérêt.

Le nom des dérivés à revenu fixe peut facilement provoquer une confusion.Pour le comprendre, il est nécessaire d'apprécier deux points sur le concept.La première est que le dérivé lui-même n'a pas nécessairement de revenu fixe.Au lieu de cela, le dérivé est basé sur un actif à revenu fixe.Les personnes impliquées dans le dérivé n'ont aucun intérêt direct dans l'actif à revenu fixe;Ils échangent plutôt de l'argent en fonction de la valeur de cet actif.Une façon de comprendre cela est de comparer l'arrangement à un pari sur un jeu sportif: les joueurs n'ont aucune implication dans le jeu ou le score final, mais échangent de l'argent en fonction du score.

l'autre confusion s'accompagne de la nature de la nature deles actifs à revenu fixe.Cela ne signifie pas nécessairement que le montant du paiement est fixe ou garanti.Au lieu de cela, cela signifie que le titulaire de l'actif reçoit un paiement régulier, plutôt que de gagner de l'argent en vendant l'actif à profit.Ce montant de paiement pourrait varier, par exemple avec une obligation liée à l'inflation.Les investisseurs qui envisagent la valeur d'un actif à revenu fixe et des dérivés associés doivent également prendre en compte le risque que l'émetteur soit défaillé sur les paiements.

Il existe deux principales formes de dérivés à revenu fixe.Le premier est un dérivé de taux d'intérêt, où les paiements entre les deux parties de l'accord sont liés à une forme de taux d'intérêt.L'exemple le plus simple est un échange de taux d'intérêt, qui implique que les deux parties acceptent de payer à l'autre un paiement d'intérêt hypothétique sur un montant hypothétique de prêt.Alors qu'une partie paie sur un taux d'intérêt fixé lors de l'accord, l'autre partie paie en fonction du taux d'intérêt réel du marché à la date de paiement convenue.En effet, les deux parties font un pari sur les mouvements futurs des taux d'intérêt. L'autre classe principale de dérivés à revenu fixe est les dérivés de crédit.En effet, il s'agit d'un accord entre deux investisseurs qui font un pari pour savoir si un emprunteur particulier sera défini par défaut sur un prêt particulier ou un autre accord de crédit.À l'origine, ce type de transaction impliquait le prêteur en train de retirer un dérivé qui paierait si l'emprunteur ne remboursait pas, ce qui en fait une police d'assurance.En 2011, le marché des dérivés de crédit s'est développé de telle sorte que les deux parties impliquées ne peuvent avoir aucun lien avec le prêt ou le contrat de crédit lui-même.