Que sont les titres soutenus par hypothèque?

Les titres soutenus par l'hypothèque sont des intérêts dans un pool de prêts hypothécaires qui autorisent les porteurs aux paiements de la piscine.On pourrait les penser comme des actions dans un prêt immobilier;Chaque fois que l'emprunteur effectue un paiement sur son hypothèque, une partie de ce paiement finit entre les mains d'un porteur de titres soutenus par hypothèque.Ce type de sécurité est connu comme une «sécurité de la dette», ce qui signifie que le porteur s'intéresse à une forme de dette.

Habituellement, la façon dont le travail de titres soutenus par les hypothèques est qu'une entreprise d'investissement ou une entité gouvernementale achète un grand nombre de prêts hypothécairesde la banque émettrice, créant un pool de prêts hypothécaires.Les investisseurs peuvent adhérer à ce pool pour un montant défini par action, et à mesure que les paiements sont effectués, ils obtiennent des rendements qui varient en taille, selon le nombre d'actions qu'ils possèdent et la note de leurs actions.L'idée est qu'en répartissant le risque, les investisseurs sont garantis un certain niveau de rendement, car si un acheteur de maisons dans un pool de 1 000 défauts sur son hypothèque, cela n'aura pas un impact énorme sur les actionnaires.des hypothèques est divisée en différentes classes appelées tranches.Chaque tranche reçoit une cote de crédit, de AAA à non classé.Lorsque les investisseurs achètent dans la piscine, ils peuvent spécifier la tranche dans laquelle ils aimeraient acheter, avec des sections les mieux notées de la piscine recevant d'abord les paiements.Cela signifie que si les gens commencent à faire défaut sur leurs hypothèques, les investisseurs avec des titres soutenus par hypothèque AAA continueront de recevoir des paiements, tandis que les investisseurs qui ont choisi des segments moins élevés peuvent ne pas obtenir de paiement du tout.Les banques, en particulier les petites banques, les titres soutenus par les hypothèques sont un excellent arrangement, car ils reçoivent entièrement le paiement lorsque les hypothèques sont achetées.Cela signifie que le risque d'offrir ces hypothèques a été éliminé et qu'ils ont des capitaux disponibles pour investir ou prêter.Pour les investisseurs, le partage du risque dans une grande piscine est censé faire des titres soutenus par l'hypothèque un endroit raisonnablement sûr pour investir, bien que les flux de trésorerie puissent être irréguliers, car certains emprunteurs aiment rembourser leurs hypothèques, dans le but de rembourser le prêt avant avantsa date de maturité.

Comme les investisseurs ont appris de manière assez explosive en 2008, les titres soutenus par des hypothèques peuvent être extrêmement dangereux si un grand nombre d'emprunteurs commencent à faire défaut sur leurs prêts à la fois.Une garantie peut être remplie de prêts dits «sous-prime» qui sont sujets à défaut, conduisant à un effondrement des revenus pour les investisseurs, et un effet boule de neige peut se produire car de plus en plus d'emprunteurs ne parviennent pas à effectuer leurs versements hypothécaires.Pour les investisseurs ayant une diversification limitée, la perte de revenus d'une garantie soutenue par un hypothèque peut être un problème grave.