Que sont les bons de souscription?

Les mandats d'actions sont des titres dérivés qui sont émis avec d'autres actions ou obligations.Ils donnent à l'acheteur le droit d'acheter des actions à l'avenir à un prix spécifié.Les mandats d'actions, également appelés mandats d'achat d'actions, sont souvent émis en conjonction avec des actions ou des obligations privilégiés afin de rendre l'achat plus attrayant pour les investisseurs.

Si une entreprise émet des obligations pour financer un projet de capital, ils peuvent émettre des mandats d'actions enconjonction avec les obligations.Un investisseur qui achète une obligation recevrait également des mandats pour un nombre donné d'actions à un certain prix.Cela permet à la Société de payer potentiellement un taux d'intérêt inférieur sur les obligations qu'autrement le cas, car l'investisseur reçoit également la possibilité d'acheter des actions ordinaires plus tard.Cela peut être attrayant pour un investisseur car le mandat peut lui permettre d'acheter ce stock à un prix qui peut être inférieur à ce que l'action se négocie, à ce moment-là.

Les mandats d'actions sont émis et garantis par la société émettrice.Ils ont une longue durée de vie, avec des dates d'expiration jusqu'à 15 ans dans le futur.Comme les actions, les mandats peuvent être négociés en vente libre.Les mandats américains peuvent être exercés à tout moment avant la date d'expiration.Les mandats européens doivent être exercés à la date d'expiration

, par exemple, XYZ Corp. émet des obligations avec des mandats d'actions.Joe Investor achète une obligation de 10 000 $ US (USD) qui lui paiera 10% d'intérêts et reçoit des mandats de 10 ans pour acheter 100 actions ordinaires XYZ à 10 USD par action.Les actions ordinaires de XYZ Corp. se négocient actuellement à 8 $ USD par action.Notez que les mandats sont toujours émis pour plus que le cours actuel des actions.

Deux ans plus tard, les actions ordinaires de XYZ Corp. se négocient à 7 $ USD par action.Joe obtient toujours l'intérêt de 10% sur sa caution, et il détient toujours les mandats.Il n'exerce pas les mandats maintenant, car le prix est toujours supérieur au prix du marché.

Trois ans après cela, les actions ordinaires de XYZ Corp. se négocient à 15 $ USD par action.Joe peut exercer ses mandats et acheter 100 actions de XYZ à 10 $ USD par action.Il peut se retourner et vendre les actions ordinaires pour 15 $ USD par action, et réaliser un bénéfice de 50%.Si, en revanche, le prix du marché des actions XYZ ne dépasse jamais 10 $ US, Joe n'a pas à exercer les mandats.Après 10 ans, les mandats expireront simplement.

Les mandats d'actions sont différents des options d'appel, qui sont des options à court terme pour acheter une garantie à un prix spécifié.Les options d'appel ne sont pas émises par la Société qui émette le stock.Ils expirent généralement en quelques mois.