Quels sont les avantages et les inconvénients d'un échange de devises?

Un échange de devises se produit lorsque deux parties acceptent d'échanger le principal et les intérêts d'un prêt en une devise pour le principal et les intérêts d'un prêt dans une autre devise.L'intention de l'échange est de se couvrir contre les fluctuations de la monnaie en réduisant l'exposition à l'autre devise et en augmentant la certitude des flux de trésorerie futurs.Une entreprise pourrait également atteindre un taux d'intérêt inférieur en recherchant un prêt à faible intérêt dans une autre devise et en se livrant à un échange de devises.Les coûts liés à l'organisation de la transaction peuvent être un inconvénient, et comme avec d'autres transactions similaires, il existe également un risque que l'autre partie à l'échange puisse défaut.

Une structure souvent utilisée dans un swap de devise inclut uniquement le principal dele prêt dans l'arrangement.Les parties acceptent d'échanger le principal de leurs prêts à un moment spécifié à l'avenir à un rythme spécifié.Alternativement, l'échange du principal des prêts pourrait être combiné avec un échange de taux d'intérêt, par lequel les parties échangeraient également les flux d'intérêt sur les prêts.

Dans certains cas, l'échange de devises ne se rapporterait qu'aux intérêts sur les prêts et non sur le directeur.Les deux volets d'intérêt seraient échangés au cours de la durée de vie de l'accord.Ces flux d'intérêts sont dans des devises différentes, de sorte que les paiements seraient généralement effectués par chaque partie dans son intégralité, plutôt que d'être rendu en un seul paiement, comme cela pourrait se produire si une seule monnaie est impliquée.

L'avantage des échanges de devises est qu'ils apportentEnsemble, deux parties qui ont chacune un avantage sur un marché particulier.L'arrangement permet à chaque partie d'exploiter un avantage comparatif.Par exemple, une entreprise nationale pourrait être en mesure d'emprunter à des conditions plus favorables qu'une entreprise étrangère dans un pays particulier.Il serait donc logique que l'entreprise étrangère entre dans ce marché de rechercher un échange de devises.

Les coûts qui pourraient survenir pour une entreprise à la recherche d'un échange de devises étrangères comprennent les frais de recherche d'une contrepartie volontaire.Cela pourrait être fait par les services d'un intermédiaire ou par négociation directe avec l'autre partie.Le processus pourrait être coûteux en termes de frais facturés par un intermédiaire ou le coût du temps de gestion en négociation.Il y aura également des frais juridiques pour rédiger l'accord d'échange de devises.

Les dépenses de mise en place d'un échange de devises pourraient le rendre peu attrayant en tant que mécanisme de couverture contre les mouvements de devises à court terme.À plus long terme, en cas de risque accru, l'échange pourrait être rentable par rapport à d'autres types de dérivés.Un inconvénient est que, dans un tel arrangement, il existe un risque que l'autre partie au contrat puisse défaut sur l'arrangement.