Que fait l'hypothèse efficace du marché?
L'hypothèse efficace du marché est l'idée que les marchés prennent rapidement en compte de nouvelles informations.D'une manière générale, cela explique pourquoi une personne aléatoire ne peut pas réaliser des bénéfices garantis en ramassant la section commerciale d'un journal et en achetant des actions dans des sociétés qui semblent bien se débrouiller.Selon l'hypothèse efficace du marché, toutes ces nouvelles auront déjà été prises en compte par le cours de l'action;Les événements futurs affecteront le stock imprévisiblement.
Le principe économique sous-jacent à l'hypothèse de marché efficace est l'arbitrage.L'arbitrage est la pratique de réaliser un profit garanti en exploitant un peu de défaut sur le marché.Un exemple de base d'arbitrage serait d'acheter quelque chose à un prix bas lorsque vous savez que vous pouvez le vendre immédiatement pour plus d'argent.L'application du principe d'arbitrage à l'information donne l'hypothèse efficace du marché.L'idée est que, si les informations sont disponibles, elle aura déjà été mise en œuvre.
La version la plus forte de l'hypothèse du marché efficace prédit que le marché suivra une marche aléatoire.Autrement dit, il prédit qu'à tout moment, un stock donné et le marché dans son ensemble, est tout aussi susceptible d'augmenter que de baisser.La tendance à long terme du marché et de toutes les actions à l'intérieur ne sera donc rien d'autre qu'une accumulation de décisions aléatoires.Les tendances à long terme devraient être impossibles à identifier.Plus précisément: dès que les tendances deviennent identifiables, elles disparaissent, car les investisseurs achèteront et vendront des actions en fonction de toute tendance apparente.Ce faisant, ils le nient.Si l'action peut raisonnablement augmenter pour le reste de l'année, les décisions d'investissement incorporeront cette valeur future mdash; avec une réduction appropriée mdash; dans le prix actuel.
Par nécessité, l'hypothèse de marché efficace ne peut que constituer une approximation approximative.Pour que l'hypothèse fonctionne correctement, le marché doit être rempli d'un certain nombre d'agents intelligents et rationnels qui agissent sur leurs évaluations des tendances et de la valeur.Paradoxalement, si ces agents devaient tous assumer l'hypothèse efficace du marché, le système s'effondrerait.Les participants les plus actifs du marché doivent croire, dans une certaine mesure, qu'ils sont capables de prendre des décisions rentables sur la base de nouvelles informations ou évaluations.
En raison de ce paradoxe et en raison d'une grande quantité de données qui s'y opposent, laL'hypothèse efficace du marché est extrêmement controversée.Il reste un élément central de l'économie néoclassique et est toujours largement enseigné.De nombreux économistes considèrent probablement que l'hypothèse est une bonne description d'un fonctionnement du marché idéalement.Cependant, les marchés du monde réel s'écartent tous de l'efficacité parfaite, certains plus que d'autres.Par exemple, le marché des contrats à terme sur le pétrole, dans lesquels de nombreux investisseurs bien informés et bien financés participent, sont probablement mieux conformes à l'hypothèse que le marché automobile d'occasion.