Qu'est-ce qu'une alliance obligataire?

Une alliance obligataire est une clause dans un acte de cautionnement, ou contrat de dette, qui décrit l'une des termes d'une obligation.Regrammées, ces clauses restrictives décrivent les droits du titulaire de l'obligation et les restrictions à l'émetteur en ce qui concerne l'obligation.Leur objectif principal est de protéger le titulaire de l'obligation.Les termes décrits par une alliance Bond sont juridiquement contraignants.

Il existe deux types d'alliances: positif, également connu sous le nom de protection et négatif.Des clauses positives sont des clauses qui décrivent les actions requises par l'émetteur.Les clauses d'alliances négatives décrivent les actions que l'émetteur est interdit de prendre alors que l'obligation est toujours active.

Essentiellement, des alliances positives sont promesses au titulaire de l'obligation faite par l'émetteur.Certains exemples d'une alliance obligataire positive comprennent un engagement à maintenir une assurance victime appropriée et à garantir que les revenus promis sont déposés.Une alliance obligataire nécessitera souvent également un engagement général pour maintenir correctement, terminer et autrement assumer des responsabilités aux détenteurs d'obligations.Il peut également y avoir des clauses restrictives positives qui restreignent l'émetteur à un certain niveau de conservatisme financier ou nécessitent l'adhésion à certaines couverture d'intérêt ou en dette et en de levier sur les actions.Des clauses restrictives positives peuvent exiger que l'émetteur fournisse aux détenteurs d'obligations une divulgation complète sur les activités pertinentes pour l'obligation.

Les clauses d'alliances négatives sont des restrictions que l'émetteur doit observer.Les clauses communes interdisent à un émetteur de vendre des actifs, de remettre le contrôle de la caution à une autre partie ou de se livrer à toute activité qui est censée empêcher le succès de la caution.D'autres clauses restrictives comprennent des restrictions sur l'accumulation de la dette et la distribution des dividendes.En raison de la sécurité élevée perçue, il est courant que les obligations avec un nombre plus élevé d'alliances négatives aient un taux d'intérêt plus faible.

Une fois établi, une alliance obligataire est extrêmement difficile à changer.Afin de demander une modification, l'émetteur d'obligations créera généralement une modification de la contrainte sur les obligations.Ensuite, une procédure commune consiste à voter aux détenteurs d'obligations, avec une majorité ou une super-majorité en faveur du changement requis pour prendre effet.Parce qu'ils sentent qu'ils sont trop restrictifs.Afin de s'adapter au déclin des alliances, de nombreux investisseurs se sont tournés vers des titres adossés à des actifs.Ces investissements ont un niveau de sécurité supplémentaire car ils sont basés sur les actifs existants qui sont détenus dans une fiducie.